Warren Buffett est à juste titre considéré comme l'un des plus grands investisseurs de notre époque, et à 82 ans, il continue de travailler activement, sans perdre une minute à chercher de nouvelles façons d'investir.
Buffett est souvent surnommé l’Oracle d’Omaha tant ses prévisions économiques sont précises. Quant à la fortune du patron du géant de l'investissement Berkshire Hathaway, Buffett reste l'une des personnes les plus riches de la planète. Chaque fois que Buffett commence à parler d’un sujet, ses discours sont décomposés en citations qui font la une des médias dans l’heure qui suit. Certes, les actionnaires de Berkshire Hathaway sont les plus chanceux en ce sens : chacun d'eux reçoit régulièrement des rapports de Buffett, qui contiennent de nombreux conseils et déclarations utiles.
Les citations les plus célèbres de Warren Buffett :
- « Première règle : ne jamais perdre d’argent. Deuxième règle : n’oubliez pas la première règle.
- "Je suis un meilleur investisseur parce que je suis un homme d'affaires, et je suis un meilleur homme d'affaires parce que je suis un investisseur."
- « Les investisseurs doivent se rappeler que l’excitation et les dépenses sont leurs plus grands ennemis. Et s’ils sont diligents dans le traitement des titres, alors ils devraient être sur leurs gardes tandis que d’autres sont motivés par la cupidité, et aussi être avides tandis que d’autres sont sur leurs gardes.
- « Il existe une frontière entre l’investissement et la spéculation. Cette ligne n'a jamais été claire et nette, et maintenant elle devient complètement floue, alors que la plupart des acteurs du marché ont ressenti leur triomphe. Rien n’émousse plus la rationalité qu’une énorme somme d’argent facile.»
- « Il vaut bien mieux acheter une grande entreprise à un prix équitable que d’acheter une entreprise honnête à un prix avantageux. »
- « En bourse, il n’est pas nécessaire d’investir dans tout. Vous devez attendre qu'il vous soit servi. Le problème est que vos fans crient toujours : « Hit ! »
- "Wall Street est le seul endroit où les gens conduisent des Rolls-Royce dans l'espoir d'obtenir des conseils de ceux qui prennent le métro."
- « Il y a longtemps, Benjamin Graham m'a appris que le prix est ce que nous payons et que la valeur est ce que nous obtenons. Peu importe de quoi nous parlons – actions ou non-actions. J’aime acheter des actifs lorsqu’ils sont sous-évalués.
- « Il n’est pas du tout nécessaire d’être un méga-scientifique. L'investissement n'est pas un jeu dans lequel les gars avec un QI de 160 battent ceux avec un QI de 130."
- « Il y a longtemps, Isaac Newton nous a donné trois lois du mouvement, qui sont devenues la création d'un génie. Cependant, les dons de Sir Isaac ne s'étendent pas aux investissements, car même si les mouvements des étoiles peuvent être calculés, la folie humaine ne peut pas être mesurée. En général, plus le marché bouge, plus le retour sur investissement sera faible.
- "Au final, quand la vague recule, on peut voir qui nage nu."
- "Lorsque nous détenons entre nos mains une part d'une entreprise spéciale avec une direction spéciale, la durée de conservation la plus attrayante pour l'actif est l'éternité."
- « Notre approche des affaires génère des revenus davantage à cause du manque de changement que du changement lui-même. Personnellement, par exemple, j’aime le chewing-gum Wrigley. Je ne pense pas que les affaires de Wrigley puissent souffrir d’une quelconque façon d’Internet. »
- « Le temps est l’ami d’une grande entreprise et l’ennemi d’une entreprise médiocre. »
- « C’est mieux pour nous lorsqu’une grande entreprise est confrontée à des difficultés passagères. Ensuite, nous cherchons à racheter une telle entreprise.
- « Je cherche à acheter des actions dans une entreprise si formidable que même un idiot pourrait la diriger. Parce que tôt ou tard, il en sera ainsi.
- « À long terme, la bourse va augmenter. Après tout, au XXe siècle, les États-Unis ont connu deux guerres mondiales, de nombreux autres conflits militaires coûteux, la Grande Dépression, une douzaine de crises et de paniques financières, des chocs sur le marché pétrolier, une épidémie de grippe et la démission d'un président en disgrâce. Mais l’indice Dow Jones est passé de 66 points à 11 497 points.
Warren Buffett est un génie. Il est capable d'exprimer des idées assez complexes avec des mots simples et mémorables. Et ses lettres annuelles aux actionnaires de Berkshire Hathaway sont l’un des sujets d’investissement les plus évoqués.
Buffett a toujours été connu pour être prêt à donner des conseils à ceux qui veulent les entendre. C'est en grande partie grâce à cela qu'il reçut le surnom d'« Oracle d'Omaha » (son lieu de naissance était Omaha, Nebraska).
La fortune de Buffett est estimée à 90 milliards de dollars, son principal actif est sa propre société, Berkshire Hathaway, à travers laquelle lui et ses partenaires mènent des activités d'investissement et de gestion.
À propos des investissements
Un investissement réussi demande du temps, de la discipline et de la patience. Peu importe votre talent ou les efforts que vous déployez, certaines choses prennent du temps : 9 femmes sont incapables de donner naissance à un enfant en 1 mois.
Je ne veux pas sauter par-dessus des barrières de sept pieds. Je recherche des modèles à un pied sur lesquels je peux facilement enjamber.
À court terme, le marché est un concours de beauté. Sur le côté long, il y a des écailles.
Les opportunités ne se présentent pas souvent. Mais lorsque l’or tombe du ciel, il faut utiliser un seau et non un dé à coudre.
La diversification est une défense contre l'ignorance. Pour ceux qui savent ce qu’ils font, ce n’est pas si important.
Si vous ne souhaitez pas détenir une action pendant 10 ans, n’envisagez même pas de la conserver pendant 10 minutes.
La clé de l’investissement n’est pas de mesurer l’impact d’une industrie sur la société ou son expansion. Vous devez apprendre à déterminer l’avantage concurrentiel d’une entreprise donnée et la durabilité de cet avantage.
Être un homme d’affaires me rend meilleur en investissement, et être un investisseur me rend meilleur en affaires.
Il vaut bien mieux acheter une grande entreprise à un prix raisonnable qu’une entreprise raisonnable à un prix avantageux.
La qualité la plus importante pour un investisseur est son tempérament et non son intelligence. Vous avez besoin d’un tempérament qui n’aime pas suivre ou contre la foule.
Règle n°1 : Ne perdez pas d'argent. Règle n°2 : N'oubliez pas la règle n°1.
Même maintenant, Charlie (le partenaire de Buffett) et moi continuons de croire que les prévisions de marché à court terme sont toxiques et devraient être tenues à l'écart des enfants et des adultes qui croient au marché comme des enfants.
À propos des livres
Nous ne lisons pas les opinions des autres. Nous collectons des faits et y réfléchissons.
Quand Buffett avait 19 ans, il a lu le livre remarquable de Benjamin Graham, The Intelligent Investor. Ce fut l’un des moments les plus heureux de sa vie, car il a bâti sa base intellectuelle pour investir.
Un investissement réussi ne nécessite pas de science compliquée, d’idées extraordinaires ou d’informations privilégiées. Ce qu’il faut, c’est une base intellectuelle pour prendre des décisions et la capacité de contrôler ses émotions. Le livre « The Intelligent Investor » décrit ce fondement avec précision et clarté. Il vous suffit de faire preuve de discipline émotionnelle.
Un autre livre que Buffett fait l'éloge est Security Analysis, également écrit par Benjamin Graham.
Ce livre m'a donné un plan que je suis depuis 57 ans.
Buffett considère Graham comme la deuxième personne la plus influente de sa vie après son père.
À propos de la crise
Dans l’une de ses interviews, Buffett a parlé de la crise de 2010 :
Mon mentor Benjamin Graham a dit : « Vous pouvez avoir bien plus de problèmes avec des prémisses saines qu'avec des prémisses fausses. » L’hypothèse selon laquelle les actions surperformaient largement les obligations est devenue un rempart de la crise de 1929. [...] Maintenant, nous avons vu la même chose sur le marché immobilier. Il s’agit d’une hypothèse très séduisante selon laquelle le marché immobilier deviendra de plus en plus cher, tandis que le dollar ne fera que baisser.
À propos du Bitcoin et des crypto-monnaies
Buffett ne parle pas très souvent des crypto-monnaies, mais il a fait quelques déclarations :
Vous ne pouvez pas valoriser Bitcoin car il ne produit aucune valeur.
Ce n'est pas une monnaie. Bitcoin ne répond pas à la définition d’une monnaie. Je ne serais pas surpris qu'il cesse d'exister dans 10 ou 20 ans. Le Bitcoin n’est pas une monnaie, car les personnes qui vendent des biens utilisant le Bitcoin modifient constamment le prix en fonction de l’évolution du prix en dollars du Bitcoin. Nous n'appelons pas non plus les barils de pétrole une monnaie : quelqu'un pourrait dire : "Je vous vendrai ceci pour dix barils de pétrole", mais chaque fois que le prix en dollars d'un baril change, il change le nombre de barils qu'il est prêt à acheter. à vendre pour. Le pétrole n'est pas une monnaie.
Vous pouvez en savoir plus sur sa position par rapport aux crypto-monnaies dans cet article.
A propos de la vie
Il n’est pas nécessaire de faire des choses extraordinaires pour obtenir des résultats extraordinaires.
L'histoire nous enseigne que les gens n'apprennent pas l'histoire.
Les humains ont la particularité très perverse de compliquer les choses simples.
Rien ne freine le bon sens comme l’argent facile.
Il faut 20 ans pour bâtir une réputation, mais elle peut être détruite en 5 minutes. Si vous y réfléchissez, vous ferez beaucoup de choses différemment.
C'est bien de passer du temps avec des gens qui sont meilleurs que soi. Choisissez des partenaires dont les capacités sont meilleures que les vôtres et avancez dans cette direction.
Il y a longtemps, Ben Graham m'a dit : « Le prix est ce que vous payez ; le coût est ce que vous obtenez. Peu importe de quoi on parle, chaussettes ou promotions, j'aime acheter un produit de qualité à petit prix.
À propos de la capacité de concentration
Buffett a toujours loué la capacité de Steve Jobs et de Bill Gates à se concentrer sur les choses qui comptent le plus. De nombreuses personnes dressent de longues listes de choses à faire, alors qu’apprendre à dire non aux projets peut être plus bénéfique pour réussir.
La différence entre les personnes qui réussissent et les personnes qui réussissent vraiment est que les personnes qui réussissent vraiment savent dire « non » à pratiquement tout.
Le secret du succès de Warren Buffett
Le secret du succès de Warren Buffett est qu’il continue constamment à apprendre. Il est un meilleur investisseur aujourd’hui qu’il ne l’était il y a 40 ans. L'investisseur professionnel bien connu Charles Munger (sa fortune en 2015 était estimée à 1,3 milliard de dollars) a déclaré :
Warren Buffett est un meilleur investisseur depuis notre rencontre. Cependant, comme moi. Si nous nous étions arrêtés à un moment donné avec les connaissances dont nous disposions, les résultats auraient été bien pires qu'ils ne le sont. Le mécanisme consiste à continuer constamment à apprendre. Et je ne pense pas que les gens continueront à apprendre s’ils n’apprécient pas le processus d’apprentissage.
Peut-être que continuer à apprendre tout au long de sa vie est le principal conseil que l’on peut tirer des paroles de Warren Buffett.
Les citations de Warren Buffett sont les meilleures déclarations d'un investisseur professionnel et d'un économiste sur les investissements, les affaires et... l'amour.
Première règle : ne jamais perdre d’argent. Deuxième règle : n’oubliez pas la première règle.
Il est assez étrange de dire, après avoir effectué une transaction, que l’on vous a volé uniquement parce que l’autre partie s’est avérée plus intelligente que vous.
Investir, c’est investir de l’argent aujourd’hui et en obtenir plus demain.
Je suis un meilleur investisseur parce que je suis un homme d’affaires et je suis un meilleur homme d’affaires parce que je suis un investisseur.
Je n’achète jamais rien à moins de pouvoir écrire mes explications et mes raisons sur une seule feuille de papier. Je me trompe peut-être, mais je connaîtrai la réponse à cette question. « Je paie 32 milliards de dollars pour la société Coca-Cola parce que… » Et si vous ne pouvez pas répondre à cette question, vous ne devriez pas acheter cette action. Mais si vous répondez à cette question et le faites plusieurs fois, vous gagnerez beaucoup d’argent.
Achetez uniquement des actions de sociétés dont vous aimez personnellement les produits.
Il vaut bien mieux acheter une grande entreprise à un prix équitable qu’une entreprise honnête à un prix avantageux.
Si vous êtes sur un bateau qui fuit constamment, il est préférable de concentrer vos efforts sur la recherche d'un nouveau navire plutôt que de réparer les trous.
N'investissez jamais dans des domaines que vous ne comprenez pas.
Lorsque nous détenons entre nos mains une part d’une entreprise spéciale avec une direction spéciale, la durée de conservation la plus attrayante pour l’actif est l’éternité.
Un leader qui conduit les autres dans une impasse se retrouve lui-même dans une impasse.
Ne faites jamais de cérémonie avec des entreprises non rentables !
Le temps est l’ami d’une grande entreprise et l’ennemi d’une entreprise médiocre.
Achetez uniquement ce que vous seriez heureux de posséder si le marché était fermé pendant 10 ans.
Derrière chaque action en hausse se cache une entreprise prospère.
C'est mieux pour nous lorsqu'une grande entreprise est confrontée à des difficultés temporaires. Ensuite, nous cherchons à acheter une telle entreprise.
Le risque vient du fait de ne pas savoir ce que vous faites.
Investissez dans des entreprises dotées de réseaux internationaux.
Je m’efforce d’acheter des actions dans une entreprise si formidable que même un idiot pourrait la diriger. Parce que tôt ou tard, il sera là.
Si vous faites des calculs, vous n’arriverez pas forcément au sommet, mais vous ne tomberez pas dans la folie.
Il existe des actions gagnantes sur le marché et nous devons les trouver.
Si vous êtes si intelligent, alors pourquoi suis-je si riche ?
Le plus important est l’histoire des entreprises.
Même si vous êtes très talentueux et que vous faites beaucoup d'efforts, certains résultats prennent du temps : vous n'aurez pas de bébé en un mois même si vous mettez neuf femmes enceintes.
Je ne vais pas franchir la barrière de 7 pieds. Je vais regarder autour de moi et choisir une barrière de 1 pied de haut que je peux simplement franchir.
Le succès, c'est quand les gens vous aiment. Vous savez, nous avons une vieille Polonaise à Omaha qui a survécu à l’Holocauste. Elle a survécu parce que les gens l’ont cachée, nourrie, soignée, protégée et risqué leur vie. Ils ont fait ça parce qu'ils l'aimaient. Quand les gens vous aiment, c’est la plus grande réussite de votre vie.
Ne vous attendez jamais à avoir de bonnes ventes. Mieux vaut rendre vos prix si attractifs que même des ventes médiocres vous donneront de bons résultats.
Il vous faudra 20 ans avant de vous forger une réputation, et il ne vous faudra que 5 minutes pour la perdre. Vous aborderez les choses différemment si vous y réfléchissez.
Le prix est ce que vous payez. Valeur - ce que vous obtenez.
Achetez une entreprise, ne louez pas d'actions.
Peu importe qu'il s'agisse de bonnes affaires ou de chaussettes, j'aime toujours acheter des articles de qualité à des prix réduits.
Si vous ne possédez pas d’actions pendant 10 ans, cela ne sert à rien d’acheter pendant 10 minutes.
Il vaut mieux être sûr d’un bon résultat que d’espérer un bon résultat.
Moscou, 2 octobre - « Actualités. Économie". Imaginez que vous puissiez avoir une conversation autour d’une tasse de thé avec l’une des personnes les plus riches de la planète. Que lui demanderais-tu ? Qu'aimeriez-vous apprendre de lui ? Malheureusement, c'est impossible, mais nous pouvons apprendre de l'expérience des autres en apprenant ce qu'ils ont dit à d'autres interlocuteurs. Warren Buffett est à juste titre considéré comme l'un des plus grands investisseurs de notre époque et, à l'heure actuelle, il continue de travailler activement, sans perdre une minute à chercher de nouvelles façons d'investir de l'argent. Buffett est souvent surnommé l’Oracle d’Omaha tant ses prévisions économiques sont précises. Quant à la fortune du patron du géant de l'investissement Berkshire Hathaway, Buffett reste l'une des personnes les plus riches de la planète. Aujourd’hui, nous présenterons les citations les plus marquantes et les plus célèbres du grand investisseur.
1. « Le risque survient lorsque vous ne savez pas ce que vous faites » Les gens parlent souvent du risque que représente le marché boursier. On dit qu'il est facile de perdre de l'argent. Bien sûr, il y a toujours un risque. Cependant, il existe également un risque lorsque vous déposez de l’argent sur un compte bancaire, car la banque peut faire faillite. Alors comment gérer les risques en bourse ? Buffett pense que vous devez savoir ce que vous faites. Apprendre. Plus vous comprendrez, meilleure sera votre compréhension et plus les risques seront faibles.2. "Aujourd'hui, un homme est assis à l'ombre d'un arbre parce qu'il l'a planté il y a longtemps." Le meilleur moment pour investir est hier. Vous pouvez commencer aujourd'hui. Plus tôt vous commencerez à investir, mieux ce sera. N'attendez pas un meilleur moment. Achetez des actions et attendez.3. "Il vaut mieux acheter une grande entreprise à un prix équitable qu'une grande entreprise à un prix avantageux." Le point de cette affirmation est qu'il faut penser davantage à l'entreprise elle-même qu'à son prix. Sans oublier que les prix ne sont souvent pas indicatifs. Ce que Buffett dit, c’est qu’un bon prix pour une mauvaise entreprise est une mauvaise idée. Recherchez une bonne entreprise et investissez-y.4. "Si vous vous retrouvez dans un bateau en train de couler, les efforts déployés pour essayer de rejoindre un autre bateau seront plus productifs que les efforts déployés pour boucher les trous." Ce que Buffett essaie de dire ici, c'est que si votre décision d'investissement initiale s'avère infructueuse, cela vaut la peine de changer d'avis et d'investir dans autre chose plutôt que d'essayer de persister dans quelque chose qui n'est pas rentable. 5. « Les sondages d’opinion publique ne remplacent pas la capacité de penser » Au lieu d’écouter les informations, il vaut mieux penser par soi-même. Utilisez votre tête plutôt que de vous fier aux opinions des autres lorsqu’il s’agit de votre argent. 6. « Le meilleur jour pour acheter ne viendra jamais » Certaines actions ne constitueront jamais une décision d’achat rentable. Peu importe ce que disent les médias, ce que disent vos amis ou ce que dit l'entreprise elle-même. Certaines actions ne valent jamais la peine d’être achetées. 7. « J’ai toujours su que je serais riche. Je n’en ai pas douté une seule minute. » Ce sont des paroles très sages, car elles reflètent l’humeur intérieure et l’attitude de Buffett à l’égard des investissements. Il est important de savoir que vous finirez par gagner. Il se peut que cela ne se produise pas du tout comme vous l'espériez. Mais n'abandonnez pas.
Beaucoup seraient probablement d’accord pour dire que Warren Buffett est le plus grand investisseur de l’histoire. Et il partage souvent sa sagesse, qui l'a conduit à la richesse.
Heureusement, cet homme a une incroyable capacité à parler de sujets complexes dans un langage simple et à les diluer avec des blagues. Ses lettres annuelles devraient toujours figurer sur votre liste de lectures incontournables. Cependant, ses meilleures déclarations peuvent le plus souvent être entendues à la télévision, lues dans les journaux ou dans ses interviews avec des magazines.
Nous avons rassemblé certaines des meilleures citations de l'Oracle d'Omaha.
1. Maîtrisez les bases.
« Pour investir avec succès, vous n'avez pas besoin de comprendre les marchés efficaces, la théorie moderne de la gestion d'actifs, la théorie de l'évaluation des options ou les marchés émergents. Il est peut-être préférable de ne même pas tout savoir. Bien entendu, ce point de vue n'est pas du tout courant dans les pays émergents. À notre avis, deux cours que les étudiants en investissement doivent bien apprendre sont « Comment évaluer une entreprise » et « Comment réfléchir aux prix du marché ».
2. Le meilleur moment pour acheter une entreprise est lorsqu’elle est en difficulté.
"La meilleure chose qui puisse nous arriver, c'est qu'une grande entreprise connaisse des difficultés passagères. Nous voulons les racheter pendant qu'ils sont sur la table d'opération."
3. N'achetez pas un actif simplement parce que tout le monde le déteste.
"Les déclarations précédentes ne signifient pas du tout qu'un actif ou une entreprise est un bon achat simplement parce qu'il n'est pas populaire. L'approche inverse est aussi insensée à appliquer que la stratégie consistant à suivre la foule. Il faut réfléchir. Malheureusement, les remarques de Bertrand Russell à propos de la vie en général face à une force inhabituelle dans le monde financier : « La plupart des gens préfèrent mourir plutôt que de penser. »
4. Les actifs émergent toujours d’une crise.
« À long terme, les nouvelles boursières seront bonnes. Au XXe siècle, les États-Unis ont connu deux guerres mondiales et d'autres conflits militaires coûteux, la Grande Dépression, une douzaine de récessions et de crises financières, des chocs pétroliers. marché, épidémies de grippe et démission d'un président. Et pourtant, l'indice Dow Jones est passé de 66 points à 11 497 points.
5. Ne vous laissez pas tromper par l’espoir de réaliser d’énormes profits.
"La frontière entre investissement et spéculation, qui n'est jamais clairement définie, devient encore plus floue lorsque tous les acteurs du marché sont au sommet du triomphe. Rien n'apaise l'esprit rationnel comme de grandes doses d'argent facile. Après cela, beaucoup commencent à agir comme Cendrillon au bal. Ils comprennent que la majeure partie du bal est déjà terminée, mais ils continuent de spéculer sur les actions coûteuses des entreprises, oubliant la probabilité que tout se transforme bientôt en citrouilles et en souris. "
6. Il n’est pas nécessaire d’être un génie pour bien investir.
"Il n'est pas nécessaire d'être un scientifique prodigieux. Investir n'est pas un jeu dans lequel quelqu'un avec un QI de 160 bat quelqu'un avec un QI de 130."
7. Vous devez toujours être liquide.
"Je vous ai promis, ainsi qu'aux agences de notation et à moi-même, que nous dirigerons toujours Berkshire avec des réserves de liquidités plus que suffisantes. Nous ne sommes absolument pas disposés à compter sur la gentillesse d'étrangers pour faire face aux obligations de demain. Lorsqu'il s'agira de choisir, je gagnerai. " Je n'échange pas mon sommeil contre une chance. "Un bénéfice supplémentaire."
« Votre objectif en tant qu'investisseur devrait simplement être d'acheter, à un prix raisonnable, une participation fractionnaire dans une entreprise claire dont les bénéfices seront certainement nettement plus élevés dans 5, 10 et 20 ans. Au fil du temps, vous ne trouverez que quelques sociétés qui répondre à ces normes. Ainsi, lorsque vous rencontrez une de ces sociétés, vous devez acheter une part importante de ses actions. Vous devez également résister à la tentation de vous écarter du principe de base : si vous ne souhaitez pas détenir les actions. 10 ans, alors vous ne devriez pas penser à les acheter pendant 10 minutes. Constituez vos portefeuilles d'entreprises dont le revenu total a augmenté au fil des ans, alors la valeur marchande totale du portefeuille augmentera également.
9. C’est toujours une bonne période pour détenir des actifs.
"Lorsque nous détenons des actions dans des entreprises exceptionnelles dotées d'une direction exceptionnelle, notre période de détention préférée est Toujours."
10. Achetez une entreprise qu’un idiot peut diriger.
"J'essaie d'acheter des actions de sociétés si merveilleuses que n'importe quel idiot pourrait les diriger. Parce que tôt ou tard, cela arrivera."
11. Soyez gourmand quand les autres ont peur.
"Les investisseurs doivent se rappeler que les turbulences et les dépenses sont leurs ennemis. Et s'ils insistent sur l'exposition aux actifs, ils doivent essayer d'être craintifs lorsque les autres sont avides, et avides lorsque les autres ont peur."
12. L’achat d’une action ne se limite pas au prix.
"Il vaut bien mieux acheter une grande entreprise à un prix avantageux qu'une grande entreprise à un prix avantageux."
13. Il n’est pas nécessaire de saisir chaque opportunité.
"La bourse n'est pas un jeu dans lequel vous devez tout affronter. Il s'agit d'attendre votre chance. Mais le problème pour vous en tant qu'investisseur est que vos fans vous crient constamment : 'Allez-y, et pour, et pour celui-ci de plus.
14. Ignorez la politique et la macroéconomie lors du choix des actifs.
"Nous ignorerons les prévisions politiques et économiques, qui sont une distraction coûteuse pour de nombreux investisseurs et hommes d'affaires. Il y a trente ans, personne n'aurait pu prédire l'extension de la guerre du Vietnam, le contrôle des prix et des salaires, les deux chocs pétroliers, la démission d'un président. , l'effondrement de l'URSS, une baisse d'un jour de l'indice Dow Jones de 508 points et des rendements des bons du Trésor oscillant entre 2,8% et 17,4%, et le résultat est que les meilleurs achats sont effectués à un moment où des craintes de toutes sortes se font jour. se propage activement. La peur s’avère être l’amie des fondamentalistes. »
15. Plus vous négociez, plus la situation empire.
« Il y a longtemps, Isaac Newton a brillamment découvert les trois lois de la dynamique. Cependant, les talents de Newton ne se sont pas étendus à ses investissements - il a perdu beaucoup dans l'effondrement de la South Sea Company. mouvement des corps célestes, mais pas le degré de folie de la foule. "
16. Le prix et la valeur ne sont pas la même chose.
"Il y a longtemps, Ben Graham m'a appris que le prix est ce que vous payez et que la valeur est ce que vous obtenez. Qu'il s'agisse d'actions ou d'autres choses, je préfère acheter des produits de qualité lorsqu'ils sont en baisse."
17. Les mauvaises choses ne sont pas évidentes dans les bons moments.
"A marée basse, on saura encore clairement qui nage nu."
18. Il n'y a pas de points bonus pour les investissements complexes.
"L'idée derrière nos investissements reste simple : une très grande idée d'investissement peut généralement être expliquée dans un court paragraphe. Nous aimons les entreprises dotées d'avantages concurrentiels et dirigées par les bonnes personnes. Lorsque ces conditions sont réunies et que nous pouvons acheter à un prix raisonnable. prix, il est difficile de se tromper. Si vous avez raison, c'est que la valeur totale de l'entreprise dépend en grande partie d'un seul facteur clé, alors votre revenu sera le même que si vous aviez fait la bonne analyse complexe en utilisant des variables complexes. ".
19. Un bon homme d’affaires fait un bon investisseur.
"Je suis un meilleur investisseur parce que je suis un homme d'affaires, et je suis un meilleur homme d'affaires parce que je ne suis pas un investisseur."
20. Les impôts élevés ne constituent pas un obstacle.
"Imaginez qu'un investisseur que vous admirez et en qui vous avez confiance vous propose une idée. Il vous dit : "C'est une bonne idée, je suis pour, et vous devriez également participer à sa mise en œuvre, il me semble." penserez-vous le plus ? lui répondrez-vous ? Peut-être lui direz-vous : « Cela dépend de l'impôt sur les revenus attendus. Si les impôts sont trop élevés, je préfère laisser mon argent dans mes économies et toucher un quart de pour cent ? Cette réponse ne peut être qu'un conte de fées. »
21. Les entreprises qui ne changent pas peuvent constituer d'excellents investissements.
"Notre approche est que vous pouvez réaliser des bénéfices bien plus élevés sans changement qu'en ayant du changement. Par exemple, j'aime le manque de changement chez Wrigley chewing-gum. Je ne pense pas que l'entreprise puisse être lésée par Internet. J'aime ça. type d'entreprise."
22. La chose la plus importante.
"Règle numéro un : ne jamais perdre d'argent. Règle numéro deux : rappelez-vous toujours la règle numéro un."
23. Le temps nous le dira.
"Le temps est l'ami des grandes affaires et l'ennemi de la médiocrité."
24. Bonus : concernant Wall Street.
"Wall Street est le seul endroit où les gens conduisent une Rolls-Royce pour obtenir des conseils auprès de ceux qui prennent le métro."
