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Une opération de change est une opération nominative de la manière prescrite contracter Il est conclu entre deux participants négociant en bourse sur tout actif ou instrument. L'échange établit très clairement la procédure pour compléter et finaliser chaque transaction. Dans le même temps, il est important de se rappeler qu'il existe également des transactions conclues en dehors des bourses - même s'il existe une organisation, comme dans le cas des plateformes RTS ou NASDAQ, une telle transaction (accord) n'est pas considérée comme une bourse.

Opérations de change : concept

Une transaction signifie non seulement l'achat ou la vente d'un actif (matière première, devise, actions et obligations, autres titres), mais également de nombreux autres accords. Par exemple, l'objet de la transaction peut être une option ou un futur. Un grand nombre de conditions d'accompagnement - délais d'exécution des obligations, type d'ordre (limite, marché, stop ou stop-limite), type de transaction (simple ou avec marge), présence d'une prime (à terme, option) et autres compliquent le processus. Cependant, l'élaboration de tous types de transactions permet de s'appuyer sur les termes du contrat, et côté technique et les exigences relatives au traitement des transactions sont déterminées et élaborées par la bourse elle-même.

Opérations d'échange de titres

Dans le cas d'une transaction sur titres, l'objet de l'achat et de l'échange devient les droits de propriété incorporés dans l'objet de la transaction - le titre. Les formes de ces transactions sont simples : troc, nantissement, achat et vente. Les types de telles transactions dépendent :

à compter de la date d'exécution (en espèces - avec exécution immédiate, généralement jusqu'à 3 jours ; urgent - avec exécution dans un certain délai ; combinés - on les appelle aussi prolongation),
sur l'origine des fonds - pour les fonds propres ou les fonds empruntés (opérations sur marge),
de l'origine des titres eux-mêmes - transactions avec leurs propres titres ou avec des titres empruntés.

Des transactions à terme, à terme (avec obligation d'acheter et de vente à un certain prix) et d'options (avec le droit d'acheter et de vendre à un prix convenu) sont également utilisées.

Types d'opérations de change

Les principaux types d'opérations de change sont :

avant,
à terme,
facultatif,
ordinaire avec transfert mutuel de droits et obligations concernant l'objet de la transaction,
d'autres prévus par les règles de négociation en bourse.

À leur tour, les transactions à terme - dans lesquelles la date d'exécution ne doit pas nécessairement coïncider avec le jour de la transaction - sont divisées en types :

rayonnage,
de garde,
simple ou difficile
journalistes,
prolongement,
conditionnel.

Le plus pratique est le type de transaction ferme - dans ce cas, les participants sont tenus de remplir les conditions de livraison et d'achat dans un délai déterminé, qui ne change pas.

Conclusion des opérations de change

Lors de la conclusion d'opérations de change, leurs caractéristiques sont prises en compte :

la transaction ne peut être conclue par l'échange, et il est également impossible de la réaliser aux dépens de l'échange,
la bourse peut et est obligée d'appliquer des sanctions si les participants effectuent des transactions de gré à gré dans le cadre d'une opération de bourse,
l'ensemble de la procédure de conclusion d'une opération d'échange est déterminé par les règles de l'échange sur lequel elles sont conclues,
les transactions effectuées en bourse, mais qui ne respectent pas les règles spécifiées, ne sont pas considérées comme des transactions de bourse.

Le mécanisme général de conclusion d'un accord est le suivant :

une demande est envoyée (soumise) par l'un des participants à la négociation,
si les conditions de deux ordres dirigés différemment sont satisfaites, un accord est conclu à partir d'eux,
garant des obligations - bourse,
Si l'une des parties ne remplit pas ses obligations, la transaction est complétée par l'échange.

Organisation des opérations de change

L'organisation des opérations de change est assez complexe - non seulement du point de vue théorique et pratique, mais aussi du côté technique. Si au début de l'existence des bourses, une déclaration orale suffisait généralement, qui était formalisée en accord à la fin de la négociation, aujourd'hui la plupart des transactions sont effectuées électroniquement. Cela entraîne diverses conséquences - par exemple, on pense que l'introduction de l'automatisation contribue à accélérer tout phénomène - à la fois la croissance et le déclin des marchés (actions et autres).

Une situation tragi-comique s'est produite en 1987 : le 9 décembre, il y a eu un échec à grande échelle au Nasdaq, après quoi le service de cotation de l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières a cessé de fonctionner pendant près d'une heure et demie. La raison de la non-participation à la négociation de plus de 20 millions d'actions était... un écureuil qui s'était introduit dans le centre informatique principal de la bourse.

Opérations boursières spéculatives

La spéculation fait référence à tous les types de transactions effectuées dans l'espoir d'augmenter ou de diminuer la valeur d'un actif afin d'obtenir des avantages ultérieurs. Cette transaction est à l'opposé de la couverture. Il existe également des noms spéciaux pour les transactions spéculatives provenant de Français: expulser (si la valeur diminue dans le futur) et déclarer (pour les transactions qui impliquent de bénéficier d'une plus-value significative et de profiter de la différence qui en résulte). Une opération d'échange spéculative n'a pas pour but de réduire les risques.

Opérations de change à terme

Sont urgents tous les types d'opérations de change dans lesquelles les délais d'exécution des obligations peuvent ne pas coïncider avec le jour de la transaction. Le calcul est effectué à l'expiration ou dans date précise, ou pendant toute la période. En conséquence, les obligations liées à la transaction peuvent être remplies en milieu ou en fin de mois. Le taux reste fixe au jour de l'exécution de la transaction. Les transactions à terme sont divisées en simples, rack, call, rapport, conditionnelles, propositionnelles.

Une nuance importante : le contrat peut également indiquer le moment d'établissement de la valeur du bien - par exemple, le jour de la vente, une date précise ou la valeur marchande actuelle.

L'essence des transactions boursières

L'essence de toute opération d'échange est la conclusion d'un accord entre deux parties dans les conditions dictées par l'échange (devise, marchandise, action ou autre). Dans ce cas, la transaction doit être enregistrée et son contenu est une liste de l'objet, du volume des obligations, du prix, du délai d'exécution et des modalités de règlement. Les transactions sont conclues sur des marchandises échangées, des actifs en stock admis à la cotation.

Une opération d'échange permet de concrétiser de nombreuses opportunités : attirer des investissements, convenir de la fourniture de biens, utiliser des outils pour réduire ou répartir les risques.

Transactions en espèces (spot) - types d'opérations de change

Une transaction au comptant est un type de transaction dans laquelle le paiement de marchandises lors d'un échange est effectué en durée minimale. À propos des transactions en espèces (spot) - types d'opérations de change avec paiement rapide - on dit souvent que l'argent est transféré « instantanément ». Mais nous parlons en réalité du délai de transfert de fonds par paiement bancaire, qui est d'un ou deux jours.

Ce type de transaction est conclu dans les cas où une partie est prête à payer immédiatement et l'autre est prête à livrer la marchandise dans un court laps de temps. De nombreux types de transactions en espèces sont effectués automatiquement ou semi-automatiquement. Cela permet, par exemple, de jouer short lors du trading de titres.

Comment gagner de l'argent en cas de déclin

Pour savoir comment gagner de l'argent en cas de baisse, il faut se tourner vers le mécanisme d'emprunt de titres. Un trader peut vendre des titres qui ne sont pas disponibles sur son compte. Au lieu de titres réels, ils sont vendus empruntés auprès d'un courtier en , et à un certain prix.

Vous pouvez vendre des actions de prêt au moment où leur prix est le plus élevé dans la fourchette de prévision. Dans ce cas, le remboursement sera effectué ultérieurement, lorsque la valeur des actions utilisées dans les échanges aura sensiblement diminué. La différence dans la valeur des actions sélectionnées constituera le bénéfice net du short trader.

Types de prix pour les transactions avec des biens immobiliers

Les types de prix pour les transactions avec des biens réels, également appelés types de prix pour les biens réels, incluent le spot et le forward. Ils s'appliquent aux types de transactions pertinents pour l'achat et la vente de biens.

Le prix spot est le prix d'un produit proposé à l'achat à un moment précis. Il s’agit du coût que l’acheteur paiera au vendeur s’il accepte immédiatement la transaction.

Pour les articles dont le délai de livraison est supérieur à un mois, un prix à terme est souvent utilisé. Il s'agit du prix tenant compte des livraisons différées, lorsque les marchandises sont payées d'avance, mais que leur vente est raisons objectives ne peut être effectué à l’approche du moment du paiement.

Transactions pour une période (sans biens réels)

Les transactions dites à terme tirent leur nom de l'introduction de la notion de délai de paiement, qui diffère du minimum possible. Les transactions temporelles (sans marchandise réelle) incluent les options à terme et les options.

Le prix à terme est fixé au moment de la rédaction de l'accord et est fixé dans l'hypothèse que la valeur réelle du produit restera pratiquement inchangée au fil du temps.

Un contrat peut également être conclu par le biais d'une option : le droit d'acheter un produit à un prix fixe dans un délai spécifié. L'acheteur de l'option n'est pas obligé d'acheter le produit immédiatement, mais peut le revendre à un moment favorable.

Spéculation (transactions spéculatives)

opérations spéculatives.- C. sont appelées opérations d'achat et de vente effectuées avec un certain type de biens ou de titres afin de bénéficier des différences entre les prix d'achat et de vente. À proprement parler, toute transaction commerciale, quel que soit son objet, repose sur le même désir de tirer profit de la différence de prix, puisque pas un seul commerçant n'achète des marchandises pour ses propres besoins et non dans le but de les revendre au plus haut. prix. Cependant, la différence entre une transaction commerciale ordinaire et une transaction commerciale est que dans la première, la différence de prix attendue est une valeur plus ou moins définie, normale et conditionnée. désir ordinaire pour obtenir un profit commercial, S. contient également un élément de risque - il est réalisé afin d'obtenir un bénéfice extraordinaire qui dépasse l'ordinaire, tout en contenant en même temps la possibilité de la même perte extraordinaire. Dans une certaine mesure, un fabricant qui s'abstient de vendre ses produits jusqu'à ce que meilleurs prix sur le marché, ou un propriétaire foncier qui a reçu un terrain par héritage et qui en est temporairement limité à un usage limité, dans l'espoir de le revendre à l'avenir à prix élevé. Ce type de S. a cependant un caractère unilatéral, l'élément spéculatif n'est inhérent qu'à l'acte suivant - la vente, et l'acte précédent - l'acquisition - en est exempt, tandis que dans ce S. les deux actes sont spéculatifs dans nature : l'achat est réalisé dans le but de vendre au prix le plus élevé, ou la vente est réalisée dans l'espoir de le couvrir en achetant au prix le plus bas. Il faut également distinguer S. dans un sens étroit de opérations d'arbitrage. Ces derniers sont simultané acheter une marchandise là où elle est en abondance et la vendre là où elle manque, par exemple acheter des lettres de change pour la Russie à Londres et les revendre à Paris, en profitant de la différence de prix due à leur forte offre en ce moment à Londres et énorme demande à Paris. Le but des transactions d’arbitrage est donc d’utiliser locale différences de prix, mais le but de S. est d'utiliser temporaire différences de prix. L'élément spéculatif se révèle le plus nettement et typiquement dans les S. dans lesquels il n'y a pas de vraie connexion entre la transaction et son objet - le produit donné, c'est-à-dire dans les transactions pour une période ou une différence, lorsqu'un spéculateur, achetant un produit, n'a pas du tout l'intention de le recevoir, mais le vend avant la date limite d'acceptation, ou, lors de la vente un produit, n'a aucune intention d'être en espèces et espère, avant la date de livraison, se couvrir de l'achat correspondant, bénéficiant dans les deux cas de la différence de prix. Pour de telles transactions, le spéculateur n'a besoin ni d'argent ni de biens, il doit seulement avoir les moyens, en cas d'erreur dans les calculs, de payer la différence. Ce serait cependant une erreur de considérer tous les S. pendant une période donnée comme quelque chose comme un pari sur une augmentation ou une diminution des taux de change sans aucune signification économique nationale. En fait, le spéculateur, faisant en sorte que ses deux S. se détruisent mutuellement, se situe entre diverses contreparties, dont chacune peut, individuellement, avoir en tête une véritable affaire. Un spéculateur peut acheter une marchandise à un vendeur réel, et bien qu'il la vende à un deuxième pour faire la différence, le deuxième à un troisième, etc., cependant, de ce dernier, les marchandises finiront par passer à l'acheteur réel qui en a besoin. la marchandise. L'importance économique nationale de S. réside dans l'expansion du marché de vente et dans le nivellement et l'égalisation des prix dans le temps et dans l'espace. S. sont réalisés principalement avec des produits de la catégorie des composants remplaçables masse homogène, concernant la qualité dont un type général et qui, en raison de l'existence d'une demande constante, sont toujours en circulation ; ce sont le pain, le sucre, les eaux-de-vie, le café, le coton, le kérosène, etc. La production de la plupart de ces articles dépend de la récolte, de sorte qu'elle est soumise aux plus grandes incertitudes et fluctuations. Une pluie supplémentaire ou insuffisante, par exemple, modifie tout le calcul concernant la quantité de pain ou de sucre (en fonction de la récolte de betteraves) qui sera produite au cours de cette année. En revanche, certains de éléments spécifiés sont produits à l'étranger, de sorte que leur approvisionnement sur les marchés européens est également soumis à des incertitudes et à des fluctuations. Les spéculateurs, prévoyant et examinant à l'avance toutes les données susceptibles d'avoir un impact sur l'offre future du marché, tentent de « prendre en compte » ces données en leur faveur. Anticipant par exemple une pénurie de récoltes, ils commencent à acheter les futures céréales plusieurs mois à l’avance. La hausse des prix qu'ils produisent sert de signal aux propriétaires de réserves de céréales pour qu'ils retiennent ces dernières de la vente et les conservent pour l'avenir, et encourage les importateurs à prendre soin d'apporter des céréales d'autres endroits où ces céréales sont en abondance. Grâce à cette anticipation d'un événement futur, l'apparition même d'une mauvaise récolte n'aura pas de conséquences tangibles et, au lieu d'une hausse soudaine et brutale des prix, il y aura une lente augmentation sur plusieurs mois, à laquelle chacun ferme séparée d'une manière ou d'une autre, il s'y habituera. De la même manière, au contraire, si l'on s'attend à une récolte trop importante, les spéculateurs commencent à vendre à l'avance du pain in blanco à un prix bon marché, dans l'espoir de l'acheter encore moins cher après la nouvelle récolte. Grâce à cette influence de S., le prix du pain baisse lentement et les consommateurs profitent de ses bienfaits avant même la nouvelle récolte. Après la récolte vient le phénomène inverse: Les spéculateurs qui vendaient en blanco sont désormais obligés de se couvrir d'achats, ce qui fait que la demande sur le marché augmente et évite que les prix ne baissent trop fortement au détriment des producteurs. Il faut en dire autant des titres qui ont pour objet des valeurs papier, comme les actions d'entreprises dont la rentabilité est sujette à des fluctuations, ou les fonds publics et les effets de pays dotés de papier-monnaie, dont le taux fluctue en fonction des changements d'humeur politique. ou la situation financière d'un État donné. Tout événement pouvant influencer l'évolution de la rentabilité des titres attire d'abord l'attention de S., qui commence à jouer pour une baisse ou une augmentation, puis le mouvement s'étend aux cercles de vrais capitalistes qui veulent placer leur capital dans des titres dont le prix augmente ou, à l'inverse, qui souhaitent vendre des titres en baisse . Ainsi, les transactions spéculatives et fictives se mêlent aux transactions réelles, réalisées dans un but d'acquisition ou d'aliénation réelle. Grâce à S., le marché s'étend et se crée un sol toujours prêt à recevoir ou à libérer des valeurs. Échanger des titres uniquement parce qu'ils ont valeur réelle que leur propriétaire est pleinement confiant qu'il pourra les vendre ou les racquérir à tout moment. L'importance économique nationale supplémentaire de l'assurance se révèle dans le fait que, grâce à elle, les producteurs ont la possibilité de s'assurer contre d'éventuels accidents lors de la vente de leurs marchandises ou de l'acquisition de matières premières à l'avenir. Un meunier qui se procure des céréales pour l'avenir en achetant pour un certain temps, ou un raffineur de sucre qui vend sa production future, ou un importateur qui a commandé des marchandises dans un pays au papier-monnaie fluctuant et s'approvisionne à l'avance en achetant. pendant la durée de la monnaie dont il a besoin, chacun agit dans l'intérêt de sa propre entreprise, se prévoyant du risque associé à une vente ou un achat futur, risque qui est assumé par les spéculateurs moyennant une récompense connue.

Les considérations ci-dessus présentent l'action de S. dans sa forme idéale, sans le mélange de ces côtés obscurs qui l'accompagnent inévitablement, la neutralisant. action utile et en faire un phénomène extrêmement néfaste. L’un de ces côtés obscurs est indiqué par le fait que la taille de S. est plusieurs fois supérieure aux transactions réelles. À la Bourse de Londres, par exemple, les transactions réelles ne représentent que 1/6 de toutes les transactions qui y sont effectuées. Dans les années 60, à la Bourse du pain de Berlin, l'importation annuelle de seigle s'élevait à environ 100 000 Wispel et les transactions s'élevaient à 2 millions de Wispel. À la Bourse du coton de New York entre 1883 et 1885. Les transactions annuelles à terme réalisées ont représenté en moyenne 24,2 millions de balles de coton, tandis que les livraisons réelles se sont élevées à 487 000 dans le commerce du café, en particulier. Continent européen principalement sur trois bourses (Le Havre, Hambourg et Anvers), des transactions à terme furent conclues en 1885 pour 35,5 millions de sacs de café Santos, alors que la récolte de ce type de café n'était que de 3,5 millions de sacs. Certes, on objecte que cela ne se produit pas seulement dans le commerce des actions : chaque boîte de cigares, avant de tomber entre les mains d'un fumeur, passe par plusieurs mains et est payée plusieurs fois. Il va sans dire que la différence entre ce chiffre d'affaires et celui évoqué par S. est énorme. Alors que la tendance dans le développement d'une organisation professionnelle est de réduire le nombre de membres intermédiaires et de rapprocher le producteur du consommateur, S. permet et augmente effectivement le chiffre d'affaires aux dimensions les plus étendues sans aucune considération de taille. besoins existants. La perspective de tirer profit de S. est si tentante qu'elle attire non seulement des personnes qui, grâce à leur compréhension du sujet, leurs relations étendues et leurs fonds suffisants, peuvent réellement jouer le rôle décrit ci-dessus dans l'économie nationale avec leurs activités spéculatives. , mais aussi les soi-disant « lièvres » qui transforment l’activité spéculative en un jeu immoral simple, mesquin, quoique extrêmement ludique. Il est évident que ces personnes ne se soucient pas du tout d'une étude sereine des faits et d'une évaluation prudente des données concernant la valeur des titres ; elles utilisent toutes sortes de rumeurs délibérément répandues pour faire monter ou baisser un titre donné, simplement pour avoir un prix. objet avec lequel jouer et faire la différence. Ainsi, au lieu d'égaliser les prix, dans la plupart des cas, la régulation des prix conduit au contraire à une hausse ou une baisse artificielle des prix, dans l'intérêt des seuls spéculateurs et au détriment des véritables propriétaires de valeurs ou producteurs de produits. , c'est-à-dire le grand public. A cela s'ajoute un autre mal, à savoir l'influence démoralisante de S. sur l'ensemble de la population, qui, non contente du placement normal de son épargne dans des titres négociés en bourse, afin d'obtenir quelques bénéfices du capital épargné, se livre à le jeu boursier. Dans n'importe quelle capitale européenne, et dans de nombreuses villes de province, on peut rencontrer beaucoup de gens (fonctionnaires, prêtres, militaires, gens de professions libérales, artisans, veuves, etc.) qui, emportés par la perspective de s'enrichir, donnent leurs dernières miettes à Moloch S. De telles personnes, n'ayant aucune idée de la valeur des papiers avec lesquels ils spéculent, ni des propriétés des faits et des événements qui peuvent avoir un impact sur l'évolution des taux, dans leur activité spéculative ils sont guidés exclusivement par un sens grégaire, suivant aveuglément plusieurs dirigeants et faire tout ce qu’ils font. Les banques et les établissements bancaires satisfont généralement grandement le désir du public de négocier des actions, en lui fournissant le crédit nécessaire à cet effet sous la forme de ce qu'on appelle le « on call ». Cette forme consiste dans le fait que le papier acheté par la banque pour le compte du spéculateur est remis à la banque dans le « dépôt », et le spéculateur verse une contribution (Einschuss) d'environ 10 % pour garantir la valeur du papier payé. par la banque. Si le prix du titre augmente, la banque reçoit l'ordre de le vendre et le spéculateur récupère sa contribution + la différence entre le prix de vente et d'achat, moins la commission de la banque, les courtages et les intérêts sur le capital « prêté ». En cas de dépréciation, la banque exige d'abord un apport supplémentaire (Nachschuss) pour sécuriser le papier déprécié, puis d'autres apports, et lorsque le client n'a plus de fonds, la banque procède à une « vente d'exécution », en déduisant des apports acceptés le montant des pertes subies ainsi que les frais généraux et la restitution du reste, le cas échéant, au client. Très souvent, le formulaire de garde sert aux banquiers à voler frauduleusement le public spéculateur. Ayant fait le plein quantité suffisante n'importe quel papier, surtout neuf, peu négocié sur le marché, à bas prix, le banquier commence à le « mettre en service », incitant ses clients à l'acheter et leur ouvrant des comptes à vue à cet effet. Le banquier achète donc le papier à la maison la quitter à la maison et payant % à vous-même. Lorsque le titre a déjà été suffisamment « placé », le banquier commence à baisser son prix par de petites ventes en bourse, exigeant des apports supplémentaires de la part de ses clients, jusqu'à ce qu'enfin il s'agisse de ventes d'exécution, dans lesquelles l'acheteur est le même. banquier. Ainsi, à l'issue de l'ensemble de l'opération, le papier, sans quitter la possession du banquier, lui rapporte un revenu sous la forme de la différence entre la première opération « d'achat » et la dernière opération de « vente » + coût et commission pour deux opérations + % pour toute la période pour non utilisé dans le capital de l'entreprise. Bien souvent, l'ensemble de l'opération, du début à la fin, est fictif pour le banquier à commission, avec toutefois des conséquences réelles pour lui. Ce type de fraude criminelle est également souvent utilisé par les fondateurs de nouvelles sociétés par actions et par ceux qui émettent de nouveaux titres en général, en effectuant des achats intensifs et fictifs en bourse afin d'en augmenter le cours et de les placer parmi un public inconscient. publique. Bien sûr, de telles machinations de S. à la hausse ne sont pas toujours couronnées de succès, se heurtant à l'opposition de ce qu'on appelle la contre-mine, pour laquelle de telles astuces restent bien connues et qui tente de les paralyser à travers S. à la baisse. Grâce à cette résistance parfois de deux forces opposées, les dommages causés par une telle fraude sont considérablement neutralisés. Cependant, les deux parties n’agissent pas toujours de manière hostile ; Parfois, ils s'unissent pour former un syndicat ou faire grève pour vaincre l'ennemi commun : le public non-initié. La première forme de grève (ce qu'on appelle la hausse à la Bourse de Londres) consiste dans le fait que des personnes conspirant entre elles tentent d'acquérir un certain type de papier en leur possession, puis, en répandant des rumeurs favorables et une demande accrue , ils augmentent le prix de ce papier et attirent de nombreux chasseurs pour l'acheter, à qui les grévistes le vendent à un prix nettement supérieur à ce qu'ils ont eux-mêmes payé et qui correspond à la valeur réelle du papier. Une autre forme de grève (à la baisse) consiste dans le fait que les conspirateurs, au moyen d'une offre accrue d'un journal donné, en abaissent le prix, ce qui entraîne une vente intensive de ce journal de la part des effrayés. public : ils parviennent ainsi à s'approvisionner en ce papier à bas prix, puis, lorsque le marché se calme et que le prix antérieur du papier est rétabli, ils le revendent à un prix plus élevé. Le troisième type de grève (ce qu'on appelle le corner en anglais et Schwänze en allemand) n'est plus dirigé contre le public, mais par un groupe de spéculateurs contre un autre, à savoir contre la contre-mine mentionnée ci-dessus, afin de la pousser vers le haut. mur. A cet effet, les personnes unies dans la grève achètent aux spéculateurs à la baisse la totalité de ce papier en circulation sur le marché, y compris pendant un certain temps de nombreux lots. Lorsque l'échéance arrive, le papier est introuvable sur le marché et les vendeurs à découvert, pour réaliser leurs transactions, sont obligés de se tourner vers leurs anciens acheteurs pour l'achat des titres qu'ils ont vendus, qui, étant désormais les Les maîtres de la situation leur dictent bien entendu les conditions les plus défavorables. Cependant, les corners en bourse se produisent très rarement ; ils se produisent plus souvent à la bourse des matières premières. Ainsi, par exemple, en septembre 1888, le prix du blé à la Chicago Bread Exchange pour livraison en septembre a commencé à augmenter, d'abord très lentement, de 92 cents le boisseau le 1er septembre à 94 1/2 cents le 22 septembre, mais ensuite la hausse des prix s'est rapidement accélérée : le 26 septembre le prix a atteint - 104, 28 - 149 1/2, et 29 - 175 et même 200 Au même moment, à New York, le prix du blé pour livraison en septembre n'a augmenté que de 98 3/4 à 102 1/2 cents, et à Chicago même, le prix du blé pour livraison en octobre n'a augmenté que de plus de 102 1/2 cents. 92 à 102 1/2. La raison d'une augmentation aussi étonnante du prix du blé pour livraison en septembre était un coin dont les dirigeants ont réussi à concentrer toutes les réserves disponibles entre leurs mains, alors que les réducteurs n'ont pas pu obtenir du blé dans ces conditions. à court terme d'autres endroits. En général, ce corner a rapporté 3 millions de dollars de bénéfices à ses organisateurs. En septembre de la même année, un autre coin a été réalisé à Hambourg concernant le café. Sur la Bourse du café de Hambourg, en particulier, de nombreuses transactions à terme ont été réalisées à la baisse pour le mois de septembre. Un groupe de haussiers profita de cette opportunité pour racheter la totalité de l'offre de café disponible afin de dicter ensuite ses conditions aux baissiers. En conséquence, le prix du bon café moyen Santos, c'est-à-dire la variété exacte valable pour l'acceptation et la livraison dans les transactions à terme, est passé à 61 1/2 pfennigs par livre - le 22 août, à 80 1/2 pfennigs - le 31 août. , jusqu'à 160 - 6 septembre, jusqu'à 185, 200 et même 240 - 7 et 8 septembre. Puis le prix est retombé à 85 pfennig le 13 septembre, pour remonter à 100 les 15 et 17 septembre. Ce n'est qu'après ces jours qu'une baisse continue du prix du café a commencé, atteignant le 25 septembre le précédent prix normal de 62 pfennig, où elle s'est arrêtée. Ce corner n'a donc connu qu'un succès partiel, car les baissiers ont réussi entre-temps à s'approvisionner à l'extérieur et à adoucir ainsi quelque peu leur sort. De tels coins, d'une taille ou d'une autre, sont très souvent pratiqués à la bourse des marchandises et donc plus scandaleux. qu'ils concernent surtout les produits de première nécessité.

Les abus des opérations boursières ne sont pas un phénomène exclusivement moderne. On retrouve les premières traces de spéculation aux Pays-Bas au début XVIIe siècle. Quelques années après la fondation des Compagnies des Indes orientales et des Indes occidentales (1602), la bourse d'Amsterdam devint très animée avec les actions de ces sociétés, vendues en blanco. Dans les années 30 du même siècle, le célèbre S. aux tulipes s'est joué en Hollande. Apporté peu avant à Europe occidentale, la tulipe est rapidement devenue l'un des articles de mode les plus appréciés tant aux Pays-Bas qu'en France, attirant de nombreuses personnes vers la culture de diverses variétés élevées de cette plante : non seulement des spécialistes, mais aussi des paysans et des pêcheurs ont participé à cette activité. , qui rapportait de gros profits aux carrossiers, aux tisserands, aux porteurs de tourbe et aux ramoneurs. Durant l'hiver 1636-1637. les choses ont atteint leur paroxysme : il y avait un S. animé avec des transactions urgentes pour une livraison de printemps. Le 3 février, la crise éclate, S. éclate et beaucoup sont ruinés. Au siècle suivant, nous assistons à la propagation de S. à d'autres biens : dans début XVIII Depuis des siècles, à Amsterdam, on fait du commerce du pain, du café, de l'alcool, etc. Le commerce de l'alcool était alors si étendu que pour une transaction réelle, il y avait jusqu'à 36 transactions intermédiaires. Les mêmes phénomènes se produisent sur les bourses européennes. Dans les années 20 du XVIIIe siècle, deux fièvres spéculatives ont eu lieu à Londres et à Paris, qui par leur ampleur et leur débauche dépassaient même largement tout ce qui se faisait dans les temps modernesà cet égard. Le sujet de S. était les actions de deux entreprises grandioses - la Mississippi Bank de John Law - en France et la Southern Ocean Society en Angleterre. Les deux S. se distinguent à la fois par la hauteur incroyable à laquelle les actions se sont élevées et par l'incroyable chute de ces dernières. En Angleterre, vers le milieu de 1720, les actions de la South Ocean Company s'élevèrent à 1 100 % de leur valeur nominale ; à partir du mois d'août de la même année, elles commencèrent à baisser si rapidement qu'à la fin septembre leur taux ne dépassait plus 175 %. . En France, les actions d'une banque du Mississippi de 500 francs atteignirent leur cours maximum en 1719 - selon les uns, 13 500 francs, selon d'autres, 20 000 francs lors de la faillite, elles tombèrent à 42 francs en octobre 1820, après quoi la société ; fut déclaré insolvable et la liquidation de ses affaires commença. Un autre cas célèbre la fièvre spéculative épidémique survient pendant le Directoire. En 1719, ils échangeaient des actions de la Mississippi Bank, en 1793, ils échangeaient des matières premières et des produits en nature - laine et céréales, bûches et pierres précieuses. Louis Blanc, dans son Histoire révolution française", représente la S. du temps de la Régence, qui se déroulait rue Quincampoix, où les spéculateurs étaient des princes de cour et ecclésiastiques, des artisans, des parlementaires, des moines, des abbés, des commerçants, des soldats, des valets de pied et des prostituées et toutes sortes d'autres choses diverses. aventuriers de toute l'Europe ; les frères Goncourt, dans leur « Histoire de la société sous le Directoire », dressent un tableau de l'époque S. des incroyables et merveilleuses, où hommes et femmes, à la maison comme dans la rue, ne savaient plus rien. que d'échanger des échantillons de divers produits - pierres précieuses, le vin, le pain, la poudre, le sel, le tissu, le linge, le fer, l'huile, le café, le cuivre, la dentelle, le savon, le saindoux, l'huile de bois, le sucre, le poivre et le charbon, et quand chaque maison se transforma en magasin et chaque habitation en bazar . Le siècle actuel est encore plus riche en fièvres spéculatives, bien que moins intenses qu'à l'époque du Droit, mais plus fréquentes, grâce au développement généralement extrême de l'économie du crédit dans les temps modernes. La première moitié de ce siècle a été marquée par trois époques spéculatives (1824-25, 1836-37 et 1844-47), dont la principale source était les actions des sociétés par actions alors nouvellement créées et les actions et obligations des chemins de fer, qui étaient alors construits pour la première fois. Parmi les époques spéculatives de la seconde moitié de ce siècle, trois se démarquent également. La première remonte aux années 50 et a pour centre la France, où autour de l'institution bancaire fondée fin 1852 - le Crédit mobilier, au capital fixe de 60 millions de francs et bénéficiant de privilèges étendus de l'État, se développe l'activité spéculative, grâce à ils reçurent d'énormes dividendes de la banque : en 1852 ils étaient de 13,4 %, en 1854 de 11,8 %, en 1855 de 40,8 %, en 1856 de 23 %. Le prix de ses actions (500 francs) est donc très élevé, atteignant 1997 1/2 francs en mai 1856. Une forte spéculation à la hausse se développe, qui entraîne également dans son cercle toutes sortes d'autres valeurs, qui ne manquent pas d'être suivies. forte réaction , qui dura jusqu'en 1859. En 1857-58. Le Crédit Mobilier ne versait déjà que 5% de dividende et le prix de ses actions atteignait 505 en 1859. Par la suite, il connut encore plusieurs années favorables, mais sa situation s'aggrava et ses dirigeants furent contraints de commencer à liquider ses affaires. Son cours de bourse au moment de la liquidation en 1870 tomba à 87 1/2 %. Le deuxième mouvement spéculatif, qui a touché principalement l'Autriche et l'Allemagne, remonte à l'époque du Gründerisme dans les années 70, lorsque diverses sociétés par actions et entreprises industrielles, grâce à l'afflux de milliards français, poussaient comme des champignons. Ainsi, en 1870, 410 sociétés par actions furent créées en Prusse avec un capital de 3 078,5 millions, et en seulement 4 ans et demi, à partir du 1er juillet 1870, 857 sociétés furent créées, avec un capital de 4 298,8 millions. et dans les seules années 1871-72, il y avait 725 sociétés, avec un capital de 2 757,2 millions en Autriche, soit le nombre de sociétés par actions de 1868 à 1873. est passé de 149 à 681, avec un capital fixe de 1877,8 millions de florins. La fièvre qui se formait dans ces journaux prenait le caractère d'une véritable fièvre. Vienne était particulièrement différente à cet égard. Le nombre de visiteurs en bourse est passé de 600 à 1 000 en 1867 à 3 000 ou plus en 1873 ; il y avait des jours où le nombre de visiteurs en bourse atteignait 100 000 par jour, ce qui représentait 400 à 500 millions de florins. S. à la hausse a pris de telles proportions que les rapports ont atteint 60 %. Fin avril 1873, une réaction s'amorce qui entraîne de nombreuses faillites. En mai, ces faillites ont encore augmenté ; la seule journée du 8 mai a entraîné 110 faillites ; Des scènes horribles se sont déroulées à la bourse, l’effondrement a été stupéfiant. Dix ans plus tard, la France redevient le théâtre de la spéculation, et son centre est cette fois la banque de l'Union Générale - un établissement de crédit comme le Crédit Mobilier, fondé en 1878, d'abord avec un capital de 25 millions de francs, progressivement porté à 150 millions. millions de francs. Les succès de l'Union Générale, dirigée par Bontu, furent brillants : ses actions passèrent de 340 francs en 1878 à 3050 francs à la mi-décembre 1881 - mais la banque fut obligée d'une telle hausse du taux de change par son propre rachat de ses actions. actions en bourse. La richesse émanant de cette banque s'étendait à d'autres actifs, tels que des actions de chemins de fer et de diverses banques, notamment des actions du canal de Suez. La réaction ne tarde pas à se produire et atteint son paroxysme le 19 janvier 1882, lorsque l'action de l'Union Générale chute de 2 380 francs à 1 250 francs. Le 30 janvier, la banque a été contrainte d'arrêter ses paiements et le 2 février, un concours a été annoncé à ce sujet. Le résultat fut de nombreuses ruines avec tous leurs atours.

La législation de tous les pays presque civilisés lutte depuis longtemps contre S., essayant de les neutraliser effets nocifs, même si ses efforts furent peu couronnés de succès. Au début du XVIIe siècle, lors de la spéculation sur les actions des sociétés des Antilles et de l'Est, les États généraux édictèrent deux lois (1610 et 1621), par lesquelles « toutes les ventes d'actions non possédées sont déclarées nulles, avec des pénalités. » en outre, une amende d'un quart de la somme vendue en faveur du dénonciateur, du juge et des pauvres. En Angleterre, la loi de 1697 reconnaît comme nulle toute opération de livraison effectuée pendant une durée supérieure à 3 jours. La loi de 1784 (Barnard's Acte) interdit les transactions avec primes sur titres d'actions, la mise en œuvre d'opérations de paiement de la différence et, en général, la vente de fonds en blanco puisque, cependant, selon les statuts de la Bourse de Londres, les litiges résultant des transactions de change effectuées entre les membres, et comme, de plus, les interdictions de la loi Barnard ne s'appliquaient qu'aux papiers de l'État anglais, cette loi n'avait aucune signification pratique significative et fut abrogée en 1800. L'Acte de Leemans, publié en 1867, réaffirme l'interdiction de la vente des actions bancaires en blanco, mais aussi sans succès. En France, la loi de 1724 interdit aux agents de change officiels, sous peine de sanction, toute intermédiation en S., dans laquelle se trouvent des agents de change. pas de titres ni de prix d'achat. Cette loi n'a abouti à rien, tout comme les ordonnances de 1785 et 1786, qui ont quelque peu adouci la loi précédente dans la mesure où la sanction a été abolie et les transactions à terme sans garantie par des titres ont été seulement déclarées inapplicables. époque révolutionnaire, il fut de nouveau rétabli par la loi de 1724. De plus, l'article 1965 du Code civil déclare que tous les contrats qui ont pour objet un jeu ou un pari ne sont pas soumis à action, et l'article 421 du Code menace de sanction tout pari sur une augmentation ou une diminution de celui-ci. le taux des titres publics avec une peine d'emprisonnement et d'amende, en outre, selon l'article 422, un tel pari doit être considéré comme tout contrat de livraison ou de vente de titres publics, pour lequel il ne peut être prouvé que ces titres étaient à la disposition du vendeur au moment de la conclusion du contrat ou au moins aurait dû l'être au moment de la livraison. La pratique judiciaire a constamment fluctué quant à l'application de ces articles, révélant parfois aussi une plus grande douceur, puis au contraire trop de sévérité. Cependant, depuis les années 40, tous les documents ont commencé à être reconnus comme valables et susceptibles d'être suivis, pour peu qu'il y ait une réelle intention de les remettre à temps et de payer de l'argent. La législation la plus récente en la matière remonte au 28 mars 1885, en partie à cause de la crise boursière de 1882, au cours de laquelle de nombreux spéculateurs sans scrupules refusèrent de remplir leurs obligations, en invoquant l'art. 1965 Code civil. Selon la nouvelle législation, toutes les transactions à terme sur titres publics et autres, ainsi que sur les produits alimentaires et autres biens, sont reconnues comme légales, personne ne peut refuser de remplir les obligations assumées dans le cadre de ces transactions, en se référant à l'art. 1965 Code civil, du moins la mise en œuvre de ces transactions se terminait par le paiement de la différence. En outre, les lois susvisées de 1724, 1785 et 1786 furent abrogées, ainsi que l'art. Pénalité des codes 421 et 422. Seul l'art. 419 Code pénal, selon lequel l'augmentation ou la diminution du taux de change des titres ou du prix des marchandises par la diffusion de fausses nouvelles est passible de sanctions. En Prusse, les opérations à terme portant uniquement sur certains titres ont été déclarées invalides ; par exemple, les transactions avec les fonds de l'État espagnol en 1836, les transactions en général avec les fonds étrangers en 1840, puis en 1844 - transactions avec des actions ferroviaires, des projets, etc. Mais toutes ces légalisations furent légalisées par la loi du 1er juillet 1860. annulées. Selon les définitions du Code de commerce allemand en vigueur (articles 338, 354, 355 et 357) et pratique judiciaire, toutes les opérations à terme sont considérées comme valables et exécutoires, à moins que les parties ne conditionnent expressément la mise en œuvre de leur opération au seul paiement de la différence. En Autriche, selon la loi de 1875, lors de l'examen des créances résultant d'opérations de change, il ne peut y avoir d'objection selon laquelle la base du contrat est une opération sur différence qui a la signification d'un jeu ou d'un pari, et ces créances doivent être satisfaites. comme valide. Pour la législation russe, voir Opérations d'échange.

Dictionnaire encyclopédique F.A. Brockhaus et I.A. Éfron

Centre de négociation- (Centre de négociation) Un centre de négociation est un intermédiaire entre un trader et le marché des devises Forex Le concept d'un centre de négociation, le schéma d'un centre de négociation, les technologies de tromperie de la cuisine Forex, les méthodes de fraude du centre de négociation Contenu >>>>> >>>>>>... Encyclopédie des investisseurs

OPÉRATIONS DE DEVISES- (transactions en devises anglaises) – transactions d'achat et de vente de devises. Les plus courantes sont les transactions en espèces (spot) avec effet immédiat. livraison de devises (généralement le 2ème jour ouvrable) au taux de change du jour de la conclusion de la transaction. Dans ce cas, les jours ouvrés sont comptés pour chacun des... ... Dictionnaire encyclopédique financier et crédit

INFLATION- INFLATIONÉcon. un phénomène caractérisé par une hausse des prix entraîne une diminution correspondante inversement proportionnelle de la catégorie associée de pouvoir d'achat de la monnaie. En général, l'inflation est à l'opposé de la déflation, qui se manifeste par une baisse du niveau des prix, qui... ... Encyclopédie bancaire et financière

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Présent simple Le temps est l’un des temps les plus fréquemment utilisés dans la langue anglaise. Par conséquent, immédiatement après avoir étudié les règles d'utilisation, il est important de consolider le Present Simple avec des exemples de phrases en russe.

Phrases affirmatives

Positif ou phrases affirmatives constituent la base de tous les temps dans Anglais. Pourquoi? Parce que grâce à de telles phrases, vous pouvez consolider la capacité de construire du négatif et phrases interrogatives.

Au présent Temps simple des terminaisons sont ajoutées au verbe -s Et -esà la troisième personne singulier.

Il travaille à l'usine. - Il travaille dans une usine.
Marie vit à Paris. – Marie habite à Paris.
Il neige beaucoup en hiver. – Il neige souvent en hiver.
Tomas et moi aimons jouer au football. – Thomas et moi aimons jouer au football.
Steve arrive toujours au travail à l'heure - Steve arrive toujours au travail à l'heure.
Ils voient souvent Tom car il habite près d'eux. – Ils voient souvent Tom car il habite à côté d’eux.
Les enfants aiment généralement boire du cacao. – Les enfants aiment généralement boire du cacao.
Julia est une artiste. Elle dessine de très belles images. Julia est une artiste. Elle peint de beaux tableaux.
je avoir une grande famille. – J'ai une grande famille.
Elle parle trois langues : russe, anglais et italien. - Elle peut parler trois langues: russe, anglais et italien.

Il est important d'apprendre à travailler avec les verbes. Par conséquent, mettez les phrases ci-dessus aux formes interrogatives et négatives.

Phrases interrogatives

Lors de l’étude du Present Simple, la traduction des phrases joue un rôle important. Pourquoi? Parce que cela aide à faire une analogie avec votre langue maternelle, à comprendre le sujet et à le consolider dans la pratique. Comment? Facilement! Essayez de mettre les phrases de questions ci-dessous sous des formes affirmatives et négatives.

Faire/fait Un verbe auxiliaire utilisé pour poser une question au présent simple. Mais cette règle ne s'applique pas à verbes modaux et conception avoir.

Phrases négatives

Pour consolider le sujet, mettez les phrases ci-dessous aux formes affirmative et interrogative.

Qu'avons-nous appris ?

De cet article, nous avons appris dans quels cas le Present Simple Tense est utilisé en anglais. Nous avons renforcé ce matériel avec des exemples et avons également appris à construire des phrases négatives et interrogatives à ce temps.

Et maintenant, nous allons examiner les bases de la composition à l'aide d'exemples phrases simples pour exprimer les temps passés, présents et futurs.

Construction de phrases dans le groupe Simple

Phrases affirmatives

Commençons par le Présent Simple. Toutes les phrases affirmatives sont construites selon le schéma suivant :

"Je suis dans dans cet exemple est sujet. Il ne faut pas le confondre avec le complément, puisque le sujet exécute l'action, et l'action s'effectue sur le complément. De plus, en russe, l'ordre des mots n'a pas d'importance pour nous, car il est déjà clair qui exécute l'action. Nous pouvons dire librement : « Je mange le gâteau ». Mais en anglais, vous ne pourrez pas construire une phrase comme celle-ci, puisque celui qui accomplit l'action doit venir en premier, sinon ils se moqueront simplement de vous lorsque vous direz : « Le gâteau me mange ». Même à travers voix passive une telle phrase semblera très étrange.
En deuxième lieu devrait être le prédicat, qui exprime l'action elle-même. Dans la langue russe, il existe souvent des phrases avec une base grammaticale incomplète, où il n'y a ni sujet ni prédicat, ou les deux sont absents. Dans ce dernier cas, nous avons affaire à offre impersonnelle: "Il fait noir." En anglais, il doit toujours y avoir un sujet et un prédicat. Ainsi, s’il n’y a pas de verbe dans une phrase russe, il apparaîtra certainement en anglais. Prenons, par exemple, une phrase en une partie dans laquelle il n'y a pas de prédicat : « Le téléphone est sur la table ». Pour le traduire correctement, il faudra utiliser le verbe « être », qui reliera le sujet au prédicat. En conséquence, la phrase sera traduite littéralement par : « Le téléphone est sur la table ».
Aligné à la troisième place membres mineurs des propositions de une certaine règle: il y a d'abord un objet direct (répond à la question « qui ? », « quoi ? », « qui ? »), puis un complément indirect (répond aux mêmes questions, mais avec les prépositions « avec qui ? », « à qui ?", etc. .d.). Cette règle n'est pas toujours respectée et n'est pas stricte.

Comme en russe, Verbes anglais varient selon les personnes. Les principaux changements se produisent à la 3ème personne du singulier (il, elle, cela), où le suffixe « s » ou « es » est ajouté au prédicat. Du coup, on obtient la phrase : « Il va à l’école ».

Phrases négatives

En plus de l'affirmation, il existe également la négation dont le schéma ressemble à ceci :

Dans ce schéma, on retrouve tous les mêmes composants, à l'exception du verbe de liaison « faire » et de la particule « ne pas », qui est équivalent particule négative"pas" en russe. Qu'est-ce qu'un verbe auxiliaire et pourquoi est-il nécessaire ? Contrairement à la langue russe, où l'on met simplement la particule « not » avant le verbe, en anglais il doit y avoir un verbe auxiliaire avant la particule « not ». C'est différent pour chaque temps, et dans le cas du Présent Simple, ce sera sous la forme soit de « faire » soit de « faire » selon le nombre et la personne du sujet. Exemple : « Elle ne va pas à l’école. »

Phrases interrogatives

Ainsi, nous avons considéré l'affirmation, la négation, et nous nous retrouvons avec une question dont la formation nécessite également verbe auxiliaire:

Nous avons donc discuté avec vous des principes de base de la construction différents types phrases au présent simple. Passé simple et Future Simple sont construits de la même manière, les principales différences résideront dans la forme du verbe auxiliaire.

Construire des phrases au futur simple

Déclaration

Le schéma de construction d'un énoncé au futur simple (Future Simple) est le suivant :

Auxiliaire verbe vouloir indique que l'action se déroule au futur, et la phrase sera traduite par : « J'irai à l'école ».

Négation

La négation est construite en utilisant la particule déjà familière « non » et le verbe auxiliaire « vouloir ».

Question

Toute question commence par un verbe auxiliaire, donc lors de la construction d'une question, nous mettons simplement la volonté en premier lieu.

Passé simple

Déclaration

Lors de la construction d'un énoncé au passé du groupe Simple, il y a une petite particularité : le suffixe « ed » est ajouté au verbe.

J'ai spécifiquement omis l'exemple de l'école car il utilise un verbe irrégulier. La plupart des verbes forment le passé simple en ajoutant le suffixe « ed » à la base (cuire - cuit), mais il existe environ 470 verbes, selon le dictionnaire Oxford, qui forment le passé selon leurs propres canons. Notre verbe « aller » entre également dans leur nombre, qui changera de forme en « allé » : « Je suis allé à l'école ».

Négation

La négation au passé simple est construite de la même manière que le présent simple, la seule différence étant que la forme du verbe auxiliaire « faire » acquiert le passé « fait ».

Question

La question est également construite par analogie avec le Present Simple. On change seulement la forme du verbe auxiliaire au passé.

Nous avons donc étudié la construction des phrases dans tout le groupe Simple. L'essentiel est de se souvenir des modèles pour les trois types (affirmation, négation et question), de ne pas oublier comment les formes verbales des verbes à la 3ème personne du singulier changent et de mémoriser les principaux verbes irréguliers afin d'obtenir l'automaticité du discours. .

Construction de phrases dans le groupe Continu

DANS Groupe continu Il y a toujours un verbe auxiliaire « être », dont le changement de forme nous indiquera quand l'action se produit : hier, maintenant ou demain. Dans ce groupe, il y a aussi toujours le participe I, semblable à participe actif en russe. Le participe lui-même est construit en ajoutant le suffixe « ing » au verbe (aller - aller).

Déclaration

Ne nous écartons pas de la structure et considérons la formation du temps dans le Présent Continu.

Les formes du verbe « être » changent selon les personnes, et ici la question ne se limite pas aux changements uniquement à la 3ème personne du singulier. Il vous suffit de vous souvenir des formulaires.

Au passé, le verbe auxiliaire change de forme en « était » ou « étaient » selon la personne et le nombre.

Le schéma de construction de phrases au Passé Continu sera le suivant :

Le futur dans ce groupe se forme sans aucun changement, on met simplement le verbe au futur « will » avant l'auxiliaire « être » :

Déni et question

La construction de la négation et de la question suit le schéma général de construction des phrases : lors de la négation, on met « non » après le verbe auxiliaire, et lorsqu'on pose une question, on met le verbe auxiliaire à la première place.

Pour construire forme passée vous devez changer la forme du verbe auxiliaire en « avait ».

Pour construire forme future De plus, nous mettons « volonté ».

Déni et question

Négation et question se construisent de manière classique : la particule non après eu (en négation), avait en premier lieu (en question).

Déni et question

Négation	Question
Je n'y suis pas allé.	Est-ce que je suis allé à l'école ?

Ces phrases sont données à titre d'exemple uniquement ; en pratique, il est peu probable que vous vous retrouviez dans une situation où vous aurez besoin de vous exprimer dans le Parfait Continu. Il sera beaucoup plus facile et plus rapide de construire une phrase à partir des groupes Simple et Continu.

Tableau simplifié de formation de tous types de phrases à tous les temps

Pour ceux qui rencontrent les temps pour la première fois, cet article peut paraître un peu chaotique, du coup, je vous propose un tableau tout fait avec la formation des phrases à tous les temps pour vous permettre de voir plus facilement l'ensemble image. Vous pouvez l'utiliser comme aide-mémoire lors des premières étapes de l'étude des structures temporaires. Le tableau est tiré de la ressource Pikabu.