Хэр үг хэллэгийг хэрхэн амархан санах вэ. Англи хэл дээрх үг хэллэгийг хэрхэн сурах вэ

Эдийн засгийн хямралаас болж сандарч байгаа хүмүүст зориулав.
Ромын пап XVI Бенедикт "мөнгө бол ялзрал" гэдгийг сануулж байна (2008)

2008 оны эцэс гэхэд дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн бууралт

Их хямрал ( Англи Их хямрал), 2009 оны дэлхийн хямрал, дэлхийн хямрал - 2007-2008 онд эхэлсэн дэлхийн эдийн засгийн уналт. Энэхүү уналт нь 2008 онд эхэлсэн бөгөөд өнөөдрийг хүртэл дуусаагүй урт хугацааны үйл явдал юм.

Гарал үүсэл, шалтгаан

Хямрал үүсэх нь ерөнхий мөчлөгийн шинж чанартай холбоотой юм эдийн засгийн хөгжил, олон улсын худалдаа, хөрөнгийн урсгалын тэнцвэргүй байдал, түүнчлэн зээлийн зах зээлийн хэт халалт, ялангуяа түүний үр дагавар болох 1980-2000-аад оны эхээр зээлийн тэлэлтийн үр дүнд илэрсэн моргейжийн хямрал.

Бараа бүтээгдэхүүний өндөр үнэ

Хямралын өмнөх 2000-аад оны үед түүхий эдийн үнэ тогтвортой өсч байсан хэрэглээний өсөлт бий болсон. 2008 оны 1-р сард нефтийн үнэ түүхэндээ анх удаа нэг баррель нь 100 ам.доллар давж: “АНУ-ын хөрөнгөөр ​​баталгаажсан өндөр өгөөжтэй, гэхдээ бас маш эрсдэлтэй, бүтэцлэгдсэн өрийн зах зээл 2008 оны дэд хямралын улмаас мэдэгдэхүйц бууралттай байсан. Америк, эрсдэлийн сангийн мөнгө түүхий эдийн зах зээлд цутгаж, газрын тосны фьючерсийн үнэ хязгааргүй өсөхөд хүргэсэн...” гэж шинжээчид 2007 оны арванхоёрдугаар сард тэмдэглэжээ.

Нэг өдрийн дотор буюу 2008 оны 6-р сарын 6-нд газрын тосны үнэ нэг баррель нь 10 доллараар нэмэгдэв гэж Ведомости тэмдэглэснээр газрын тосны үнэ нэг өдрийн дотор хэзээ ч ийм огцом өсч байгаагүй. хямралын үе 1970-аад онд. 2008 оны 7-р сарын 11-нд WTI нефтийн үнэ баррель нь 147.27 ам.долларт хүрч бүх цаг үеийн дээд хэмжээнд хүрсэн бөгөөд үүний дараа огцом бууралт эхэлсэн бөгөөд энэ нь 2008 оны арванхоёрдугаар сар хүртэл үргэлжилсэн бөгөөд энэ үед нефтийн үнэ сүүлийн дөрвөн жилийн доод түвшинд хүрч, нэг баррель нь 36 ам.долларт хүрчээ.

2008 оны нэгдүгээр сард Лондонгийн металлын бирж дээр түүхэндээ анх удаа нэг тонн зэсийн үнэ 8000 ам.доллар давсан. Долдугаар сарын эхээр үнэ тонн тутамдаа 8940 ам.доллар болж өссөн нь 1979 оноос хойш LME-ийн арилжаа эхэлснээс хойш үнэмлэхүй дээд амжилт болжээ.

ХХААБ-ын мэдээлснээр 2008 оны 4-р сард хүнсний түүхий эдийн нийлмэл индекс (274 оноо) түүхэн дээд амжилт тогтоосон байна.

АНУ-д хямралын эхлэл

2008 оны 10-р сарын 31-нд Ерөнхий сайд В.Путин төсвийн зарлага, төрийн монополь байдлыг бууруулах боломжтой гэж мэдэгдсэн; Бизнесийн цаашдын дэмжлэгийг үндсэндээ засгийн газрын нэмэлт зардалгүйгээр үзүүлэх шаардлагатай болно.

2009-2010

Сэтгүүлч" Независимая сонинМихайл Сергеев 2009 онд Орос улс инфляци өндөр түвшинд байгаа эдийн засгийн уналтыг хослуулан, 2009 онд стагфляцитай тулгарах болно гэж дүгнэж, засгийн газар ийм сөрөг хувилбараас зайлсхийх боломжгүй гэсэн дүгнэлтэд хүрсэн.

Forbes сэтгүүлийн мэдээлснээр 2008 оны 5-р сараас 2009 оны 2-р сар хүртэл Оросын долларын тэрбумтнуудын тоо 110-аас 32 хүн болж буурч, нийт хөрөнгө нь бараг 5 дахин буурсан байна.

"Независимая газета" 2009 оны эхний хагас жилийн үр дүнд үндэслэн "ОХУ хямралын өмнөх үетэй харьцуулахад эдийн засгийн уналтын хурдаараа томоохон орнуудын дунд маргаангүй тэргүүлэгч болсон" гэж бичжээ.

Форбес сэтгүүлийн 2010 оны 3-р сарын 11-нд нийтэлсэн мэдээллээс үзэхэд 2009 онд Орос дахь тэрбумтнуудын тоо бараг хоёр дахин нэмэгдэж, 32-оос 62 хүн болж нэмэгдсэнийг шинжээчид нефтийн үнийн өсөлт, хөрөнгийн зах зээлийн өсөлт, тэр дундаа эдийн засгийн өсөлттэй холбоотой гэж тайлбарлав. Оросын засгийн газраас хямралын тариа .

2010 оны 3-р сард Дэлхийн банкны тайланд Оросын эдийн засгийн алдагдал хямралын эхэн үед хүлээгдэж байснаас бага байсан гэж тэмдэглэжээ. Энэ нь Засгийн газраас авч хэрэгжүүлсэн хямралын эсрэг өргөн цар хүрээтэй арга хэмжээнүүдийн нэг талаар нөлөөлсөн гэж Дэлхийн банк үзэж байна.

Хөрөнгийн зах зээл

2008 оны 10-р сарын 6-нд Оросын хөрөнгийн зах зээлийн түүхэнд дахин нэг рекорд тогтоогдсон нь RTS индексийн уналт (өдөрт 19.1%-иар - 866.39 нэгж хүртэл; арилжаа зогссонгүй Лондонд Оросын цэнхэр чипс унав. үнэ 30-50% -иар нэмэгддэг.

2008 оны 8-р сарын эхнээс 10-р сарын эхэн хүртэл Оросын хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээ 51.7%-иар буурсан бол хөгжиж буй орнуудын хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээ бүхэлдээ 25.4%-иар буурсан байна.

2009 оны эцсээр Оросын хөрөнгийн зах зээл өсөлтөөрөө дэлхийд тэргүүлж, RTS индекс 2.3 дахин өссөн байна. 2010 оны 3-р сарын 12-нд "Независимая газета" Оросын хөрөнгийн зах зээл дахин ялалт байгуулж чадсан гэж тэмдэглэжээ. ихэнх ньдэлхийн санхүүгийн хямралын эхэн үед гарсан бууралт.

2010 оны 4-р сар гэхэд Оросын үйлдвэрлэлийн салбарт уналтад орсон үйлдвэр бараг үлдсэнгүй.

Хямралын эсрэг арга хэмжээ

2008 онд хэрэгжүүлсэн санхүүгийн салбарыг бэхжүүлэх арга хэмжээ:

• хоёрдогч зээл - 450 тэрбум рубль;
• дахин хөрөнгөжүүлэх болон бусад шууд дэмжих арга хэмжээ - 335 тэрбум рубль;
• Хадгаламжийн даатгалын агентлагийг дахин хөрөнгөжүүлэх - 200 тэрбум рубль;
• банкуудыг дахин хөрөнгөжүүлэх - 75 тэрбум рубль;
• Орон сууцны ипотекийн зээлийн агентлагийг дахин хөрөнгөжүүлэх - 60 тэрбум рубль.

2008 онд хэрэгжүүлсэн бодит эдийн засгийг дэмжих арга хэмжээ:

• үйлдвэрлэгчдийг дэмжихэд чиглэсэн төсвийн урамшууллын арга хэмжээ - 272 тэрбум рубль;
• татварын ачааллыг бууруулах - 220 тэрбум рубль;
• аж үйлдвэрийг дэмжих - 52 тэрбум рубль;
• хүн амд чиглэсэн төсвийн урамшууллын арга хэмжээ - 32 тэрбум рубль;
• цэргийн албан хаагчид болон хүн амын нийгмийн эмзэг бүлэгт зориулсан орон сууц худалдан авах - 32 тэрбум рубль.

Академич В.В.Ивантер (2014) хэлэхдээ: "2008-2009 оны хямралын үед хүн амын хадгаламж, орлого, рублийг гадаад валютаар чөлөөтэй солилцох чадвар хадгалагдан үлдсэн. Мөн нөөцөөс 200 орчим тэрбум доллар зарцуулсан. Гэтэл үүнтэй зэрэгцэн эдийн засаг бараг найман хувиар “унасан”.

2008 оны 10-р сарын 10-нд Сангийн сайд А.Кудрин Вашингтонд хэлэхдээ, тэтгэврийн хуримтлалыг Оросын хөрөнгийн зах зээлийг дэмжихэд ашиглах боломжийг авч үзэх болно; Мөн тэрээр хямрал "хоёр жилээс илүү" үргэлжилж магадгүй бөгөөд Оросын хөрөнгийн өсөлтийг "3-5 жил хүлээх хэрэгтэй" гэж тэр хэлэв.

Хямралын үргэлжлэх хугацааны тооцоо

2008, 2009 онд ихэнх улстөрч, эдийн засагчид хямрал удахгүй дуусна гэж таамаглаж байсан. Гэсэн хэдий ч урт хугацааных нь талаар ярих хүмүүс байсан. Тодруулбал, Оросын эдийн засагч Михаил Хазин хямралын үргэлжлэх хугацааг 5-8 жил гэж тооцоолжээ. Өмнөх санхүүгийн гүн хямралыг сайтар ажиглавал ажил эрхлэлтийн бууралт гамшигт гүн гүнзгий, сэргэлт маш удаан байх вий гэж санаа зовох шалтгаан байгааг харуулж байна."

2009 онд үндэсний засгийн газрууд хямралын үр дагаврын талаарх өөрийн эдийн засагт үзүүлэх таамаглал нь ихэнх тохиолдолд бусад улс орон болон дэлхийн эдийн засгаас илүү өөдрөг байсан бөгөөд ихэнхдээ 2009 оны эцэс буюу оны эхэн үетэй холбоотой байв. 2010 он.

2011-2012 онд эдийн засагчид хямрал удаан үргэлжилсэн тухай ярих болсон. Хямрал дуусаагүй, үргэлжилсээр байгааг онцолж байна.

Хямрал хэзээ дуусах тухай Оросын шинжээчдийн таамаглал нь маш олон янз байдаг: хэдэн сараас (Дворкович) хэдэн арван жил хүртэл (Кудрин, Ершов). Гадаадын зохиолчид үүнтэй адил янз бүрийн, гэхдээ тийм ч эрс тэс биш таамаглал дэвшүүлдэг. Тархсан шалтгаан нь төрийн албан хаагчид нэг талаас зах зээлд оролцогчид, тэр дундаа хэрэглэгчид сөрөг сэтгэл хөдлөлөөс эмээж, бүр сандарч, “Бүх зүйл хяналтанд байна” гэсэн өөдрөг таамаглал, итгэл үнэмшилтэй хүмүүсийг тайвшруулахыг оролддог. Нөгөөтэйгүүр, гутранги таамаглалын эсрэг хийх нь илүү хялбар байдаг тааламжгүй арга хэмжээ авсныхаа төлөө өөрсдийгөө зөвтгөх ёстой.

Эдийн засгийн хямрал нь эрүүл мэндийн байдал муудаж (ажилгүйдэл, ядуурал нэмэгдэж, баян хоосны ялгаа ихсэж байгаатай холбоотой) зэрэгцэн явж байгаа ч нас баралтын түвшин тэр бүр нэмэгддэггүй. Санхүүгийн хүндрэл нь дэлхий даяар амиа хорлох шалтгаан болж байна.

Хямралыг шийдвэрлэх саналууд

Төсвийн тэлэлт, санхүүгийн зохицуулалт

Дэлхийн хямралтай тэмцэхийн тулд АНУ хоёр хувийн өсөлттэй байх зорилт тавихаас гадна G20-ийн орнуудад зардлын бүртгэлийг дахин эхлүүлэхийг санал болгов. Их 20-ийн Сангийн сайд нарын уулзалтын үеэр төлөөлөгчид эдийн засгийн өсөлт үргэлжилсээр байвал мөнгөний бодлого, төсвийн тэлэлтээ баримтлахаар тохиролцов. Мөн хөгжиж буй орнуудад ОУВС-гийн буцалтгүй тусламжаар туслах, санхүүгийн зохицуулалтыг сайжруулах, тэр дундаа эрсдэлээс хамгаалах сангууд (хувийн, зохицуулалтгүй эсвэл бага зохицуулалттай хөрөнгө оруулалтын сангууд) болон тэдгээрийн менежерүүдийг бүртгүүлэх шаардлагатай гэсэн санал гарсан.

Төрөлтийн түвшин нэмэгдсэн

Италийн эдийн засагч Готти Тедесчи энэ хямралын жинхэнэ гарал үүсэл нь “баруун орнуудын төрөлт буурсантай холбоотой” гэж үзэж байна.

Хэрэглээг дэмжих, өөртөө итгэх итгэлийг нэмэгдүүлэх

Худалдаа, аж үйлдвэрийн танхимуудын зөвлөл болон Испанийн 18 томоохон аж ахуйн нэгж 2010 оны 2-р сарын 25-ны өдөр итгэлцлийг бэхжүүлэх, бэхжүүлэх зорилгоор сурталчилгааны кампанит ажил хийлээ. эерэг сэтгэл хөдлөлэдийн засгийн хямралыг даван туулахын тулд олон нийтийн дунд .

Төсвийн алдагдал, зарцуулалтыг нэмэгдүүлэх

Эдийн засагч Пол Кругман, Робин Уэллс нарын үзэж байгаагаар эдийн засаг, улс төрийн янз бүрийн эрх мэдэлтнүүдийн ясжилт нь засгийн газрын мөнгө зээлэхэд чиглэсэн арга хэмжээ гэх мэт богино хугацаанд гүн хямралд хүргэх шийдлийг олохгүй бол ажилгүйдэл өндөр, эдийн засгийн өсөлт багатай удаан үргэлжилсэн хямралыг илтгэнэ. зардал нэмэгдсэн.

Хөдөө аж ахуйг дэмжих

Хөдөө аж ахуйн салбар ихэвчлэн үйлдвэржилтийн сүүдэрт үлддэг. Энэ нь эргээд шинэ технологи, мэдлэгийг ашигласаар байгаа боловч ач холбогдлоо алдсан бөгөөд энэ нь соёлын хувьд мэдэгдэхүйц үр дагаварт хүргэж байна. Хөдөө аж ахуйг дурсах шалтгаанаар биш, ирээдүйд шаардлагатай нөөц болгон дахин анхаарч үзэх цаг болжээ."

QE2 дууссаны дараа дэлхийн эдийн засаг

Дэлхийн эдийн засгийн уналт

2011 оны 6-р сард АНУ-д тоон зөөлрүүлэх хоёр дахь мөнгөний бодлого (QE2) дууссан. Эдийн засгийн уналт үндсэндээ дууслаа гэсэн саналууд гарч байна. 2011 оны 8-р сард General Electric-ийн гүйцэтгэх захирал Жеффри Иммелтийн хэлснээр "хямрал хурдан, хүнд байсан бөгөөд бүх бизнест тодорхой хэмжээгээр нөлөөлсөн. Зарим нь хямралаас өнөөдрийг хүртэл гарч байна ... АНУ ялангуяа хүнд цохилтод өртсөн. Баруун Европ, Япон. Бразилд ажиллах хүчний уналт байсан. Тус улс Хятадын нэгэн адил өссөөр байв. Нефтийн үнийн уналтаас болж Орост хямрал мэдрэгдэж, дэлхийн зарим бүс нутаг хямралд огт өртөөгүй. Цохилт нь голчлон АНУ, Европт туссан."

8-р сарын 18-нд Америкийн Morgan Stanley банк тайлангаа нийтэлж, АНУ болон Европын холбооны орнууд одоогооруналтын хоёр дахь давалгааны ирмэг дээр байна.

2011 оны зун хямрал АНУ-ын төрийн өрөнд нөлөөлж, өрийн таазны хямралд хүргэсэн.

Наймдугаар сарын 2. АНУ-ын Конгресс үндэсний өрийн хязгаарыг нэмэгдүүлж, төсвийн алдагдлыг бууруулах төлөвлөгөөг баталжээ. Төлөвлөгөөг хүлээж аваагүй тохиолдолд АНУ-д техникийн дефолт тулгарсан тул тус улс өр төлбөрөө төлөх чадвараа алдах болно.

Наймдугаар сарын 6. Наймдугаар сарын 5-6-нд шилжих шөнө Standard & Poor’s агентлаг түүхэндээ анх удаа АНУ-ын урт хугацааны зээлжих зэрэглэлийг “AAA” дээд түвшнээс “АА+” болгон бууруулж, сөрөг төлөвтэй байна.

Наймдугаар сард алт 12 хувиар өссөн. Хөрөнгө оруулагчид алтыг тогтворгүй валютын эсрэг найдвартай хувилбар гэж үздэг.

Тоон хөнгөвчлөх хөтөлбөр

Тоон зөөлрүүлэх хөтөлбөр нь янз бүрийн муж улсын мөнгөний бодлогын арга хэрэгсэл болохын хувьд гар дээрх мөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлэхийн тулд засгийн газраас улс орны эдийн засагт бэлэн мөнгө шахдаг. Хүн ам, аж ахуйн нэгжүүдээс мөнгө нэмэгдэх нь дараахь зүйлийг бий болгоно.

• хэрэглээ, үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэх, үүний үр дүнд эдийн засгийн тогтвортой байдлыг сэргээх, дэлхийн эдийн засгийн хямралыг зогсоох, түүнчлэн ам.долларын ханшийг нэмэгдүүлэх;

1. Эхний тоон хөнгөвчлөх хөтөлбөр бол QE1. 2009 онд хэрэгжиж дууссан энэ хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэхэд 1.7 их наяд зарцуулсан. доллар. Энэ нь ипотекийн бонд, төрийн сангийн үнэт цаасыг зах зээлээс эргүүлэн худалдаж авахаас бүрдсэн. QE1-ийн үр дагавар нь АНУ-ын эдийн засаг сэргэж, үнэт цаасны зах зээл аажмаар сэргэж, индексүүд мэдэгдэхүйц өссөн (100 хүртэл хувь), долларын ханш аажмаар буурав. Ипотекийн зээлийн хүү түүхэн доод хэмжээнд хүртэл буурсан нь хямралын үед уналтад орсон үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийг тогтворжуулсан;

2. Хоёр дахь тоон зөөлрүүлэх хөтөлбөр (QE2) нь 2010 оны 11-р сараас 2011 оны 6-р сар хүртэл хэрэгжсэн. Ихэнх шинжээчдийн үзэж байгаагаар хоёр дахь тоон зөөлрөлтийн үр дүн холимог байна. Эцсийн эцэст энэ хөтөлбөр нь АНУ-ын ДНБ-ий өсөлтийг хурдасгах, инфляцийн түвшин байнга нэмэгдэж, хүн амын худалдан авах чадвар буурахын оронд ХНС илүүдэл мөнгөний нийлүүлэлтийг хүлээн авахад хүргэсэн. Эдгээр бүх хүчин зүйл нь улс орны эдийн засагт цаг бусын "зангуу" болсон. Холбооны нөөцийн сангаас энэ хөтөлбөрт зориулж 600 тэрбум доллар хуваарилжээ. Тиймээс тоон зөөлрүүлэх эхний давалгааг хэрэгжүүлэх зардлыг харгалзан үзээд нийт 2.3 их наяд гаруй төгрөгийг хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэхэд зарцуулсан. доллар, энэ нь мөн долларын ханшийг сулруулахад хүргэсэн;

3. Operation Twist. 2008 онд үүссэн хямралын үр дагаврыг даван туулахын тулд ХНС аль хэдийн хоёр удаа тоон зөөлрүүлэх хөтөлбөрийг (QE1, QE2) эхлүүлсэн: тэд нэмэлт мөнгөн дэвсгэртийг тогтмол хэвлэх замаар АНУ-ын Төрийн сангийн бондуудыг худалдаж авсан.

Эдийн засгийг эрчимжүүлэх шинэ хөтөлбөрийг "Operation Twist" (эсвэл "Operation Turn" гэж нэрлэсэн) гэж нэрлэсэн. Өмнөх зууны 60-аад оны үед Холбооны нөөцийн систем ижил төстэй хөтөлбөрийг аль хэдийн хэрэгжүүлсэн. Дараа нь 30 хүртэлх жилийн хугацаатай төрийн сангийн үнэт цаасыг 400 тэрбум ам.доллараар худалдаж авсан. Эдгээр хөрөнгийг үнэт цаас худалдах замаар олж авахаар төлөвлөж байсан бөгөөд хугацаа нь 3 жилээс хэтрэхгүй байв.

АНУ-ын эдийн засаг, QE3 болон долларын ханш.

2012 оны эхээр АНУ-ын ДНБ дэлхийн нийт бүтээгдэхүүний 20 хувьтай тэнцэж байв нийт бүтээгдэхүүндэлхийн эцсийн эрэлтийн 45 хувийг эзэлж байна.

АНУ-ын Холбооны нөөцийн хөрөнгийн динамик

Зөвхөн 2008 онд хямрал эхэлснээс хойш 2.5 их наяд давсан Холбооны нөөцийн асар их ялгаруулалтын ачаар. доллар (улсын ДНБ-ий 17 хувь) байсан бол эдийн засаг уналтад орохоос зайлсхийх боломжтой байсан, өөрөөр хэлбэл бүрэн уналтсанхүүгийн систем, хүн амын ядуурал, үйлдвэрлэлийн уналт.

2011 оны эхний улиралд АНУ-ын эдийн засгийн өсөлт хамгийн бага байсан 0.4 хувиас оны эцэст 3.0 хувь болж хурдацтай гарчээ.

Бидний харж байгаагаар Вашингтон тогтвортой байдлын төөрөгдөл, "өсөлтийн нахиа" гарч ирэх хэтийн төлөвийг хадгалж чадаж байна. Гэвч үнэн хэрэгтээ энэ бүх өсөлтийг Холбооны нөөцийн сангийн асар их тарилга шууд ивээн тэтгэдэг.

Дэлхийн эдийн засгийн хямралын хоёр дахь давалгаа

Хэд хэдэн шинжээчдийн үзэж байгаагаар хямралын хоёр дахь давалгаа гарах нь гарцаагүй. АНУ-ын санхүүгийн алдагдал, улсын өр байнга нэмэгдэж байгаа нь засгийн газрын аврах арга хэмжээг дагалдан үндэсний эдийн засаг, өрийн хямралын эхлэлийг тэмдэглэсэн: "Дэлхийн эдийн засаг"хоёр дахь доод" эрсдэлтэй тулгарч байна."

ОУВС-гийн Дэлхийн эдийн засгийн төлөв байдлын тайланд (2012 оны 10-р сар) дэлхийн эдийн засаг уналтад орж болзошгүй бөгөөд эрсдэл нь аймшигтай өндөр байгааг тэмдэглэжээ.

Дэлхийн банкны хагас жилийн дэлхийн эдийн засгийн төлөв байдлын тайланг (2013 оны 6-р сар) танилцуулахдаа тэргүүлэх эдийн засагч, Тэргүүн дэд дарга Каушик Базу “Бид одоо хамгийн доод хэсэгт байгаа хэдий ч сэргэлтийг эхлүүлэхэд бэлэн байна. Ирэх жилээс зарим сайжруулалтыг бид харах болно."

Эдийн засгийн хамтын ажиллагаа, хөгжлийн байгууллага (2013 оны 6-р сар) дэлхийн эдийн засгийн өсөлт бэхжиж, дэлхийн эдийн засаг 2014 онд хямралын өмнөх түвшинд бараг бүрэн сэргэнэ гэж найдаж байна.

2013 оны 8-р сард Евро бүсийн хоёр жилийн эдийн засгийн уналт дууссаныг зарласан.

2014 оны 1-р сард ОУВС дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн таамаглалыг АНУ, Евро бүс, Японы ДНБ-ий өсөлтийг хурдасгах хүлээлт дээр нэмсэн: "Эдийн засаг сэргэсээр байна" гэж ОУВС-гийн ахлах эдийн засагч Оливье Бланшар мэдэгдэв. Мөн 2008 оны санхүүгийн хямралын дараах эхний жилүүдэд хөгжингүй орнууд хөгжиж буй орнууд гэхээсээ илүү дэлхийн өсөлтийн зүтгүүр болж байгааг ОУВС-гийн мэргэжилтнүүд онцолж байна.

2014 оны зургадугаар сард Украины хямрал, АНУ-ын ер бусын хүйтэн цаг агаар нь тухайн оны эхний хагаст өсөлтийн хурдад сөргөөр нөлөөлсөн тул Дэлхийн банк дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн таамаглалыг бууруулсан.

2014 оны зун дэлхийн хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээ өнгөрсөн наймдугаар сард 66 их наяд ам.долларт хүрч, түүхэн дээд цэгтээ хүрч, өмнөх 63 их наяд ам.долларыг давлаа. 2007 он (хямралын үед 25 их наяд доллар болж уналтад орсон).

2014 оны аравдугаар сард ОУВС-гийн тэргүүн К.Лагард дэлхийн эдийн засагт тулгараад байгаа мэдэгдэл хийсэн. урт хугацаабага өсөлт, өндөр ажилгүйдэл, геополитикийн асуудлууд - сүүлийнх нь эргээд эдийн засгийн байдлыг улам дордуулахад хүргэдэг.

LTRO болон QE-ийн АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлд үзүүлэх нөлөө

2008 оны дэлхийн эдийн засгийн хямрал бол дэлхийн уналт юм эдийн засгийн үзүүлэлтүүд, АНУ-д үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл болон холбогдох үнэт цаасны хямралын дараа эхэлсэн. Хэдий том хэмжээтэй ч үр дагавар нь өнөөдөр ч мэдрэгдсээр байна төрийн дэмжлэгАНУ болон Европ дахь санхүүгийн систем.

2008 оны дэлхийн эдийн засгийн хямрал бол 2008 оноос эхэлсэн эдийн засгийн уналт бөгөөд түүний үр дагаврыг өнөөдрийг хүртэл бүрэн даван туулж чадаагүй байна. Энэ эхлэл нь 1930-аад оны Их хямралтай дүйцэхүйц хэмжээний хувьд АНУ-ын ипотекийн болон хөрөнгийн зах зээлийн хямрал гэж үздэг. 2009 он гэхэд дэлхийн 2-р дайн дууссанаас хойш анх удаа дэлхийн ДНБ хасах үзүүлэлттэй гарсан.

Ихэнх санхүүчид, улстөрчид 2009-2010 он гэхэд хямрал дуусна гэж таамаглаж байсан ч түүний үр дагавар дэлхийн эдийн засагт нөлөөлсөөр байгааг статистик харуулж байна. 2016 оны эхээр ECB-ийн тэргүүн Марио Драги, ОУВС-гийн гүйцэтгэх захирал Кристин Лагарте нар төв банкуудын хүү тэг байсан ч хөрөнгө оруулалтын өсөлт бага байгааг таамаглалдаа бараг нэгэн зэрэг тэмдэглэж байсан. өндөр түвшинажилгүйдэл, амьжиргааны түвшин буурч байна. Энэ бүх хүчин зүйл нь дэлхийн эдийн засгийн уналт үргэлжилсээр байгааг харуулж байна.

АНУ-д ипотекийн зээлийн хямрал

Энэ нь үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл, түүнтэй холбоотой үнэт цаасны уналт нь дэлхийн санхүүгийн хямралын “эхлэл” гэж тооцогддог. Хоёр хүчин зүйл нь гамшгийн үр дүнд хүргэсэн:

1. Зээлдэгчдэд тавих шаардлагыг бууруулах

АНУ-д урт хугацааны туршид орон сууцны зээлийн хэмжээнээс өндөр зэрэгтэйэрсдэл 8% -иас хэтрээгүй боловч 2004-2006 онд 20% болж өссөн (зарим бүс нутагт бүр ч өндөр). Өсөлт нь дараахь шалтгаанаас үүдэлтэй.

• АНУ-д зээл нь үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн дүнгийн 120-130 хувийг эзэлдэг бол жишээлбэл, Орос улсад зээлдэгч хамгийн ихдээ 80-85 хувийг авах боломжтой. Банкны хувьд ийм зээл нь эхэндээ ашиггүй байдаг: харилцсан тохиолдолд, ялангуяа инфляцийн өсөлттэй холбоотойгоор бүрэн хэмжээгээр буцаах нь бараг боломжгүй юм.
• Зээлийн богино түүхтэй эсвэл огт зээлийн түүхгүй зээлдэгчдэд зээл олгох. Ийм зээлийг subprime гэж нэрлэдэг бөгөөд 2008 он гэхэд төлөгдөөгүй өр төлбөрийн нийт дүнгийн 25% байсан. нийт тоо, Калифорниа, Флоридад - 40% хүртэл. Банкуудын хоорондох өрсөлдөөн нь засгийн газрын ипотекийн агентлагуудын ердийн зээлээс илүү өндөр чанартай зээлийн нөхцөл илүү таатай болоход хүргэсэн. Хамгийн түгээмэл нь: LIBOR-ын үнэ цэнээс хамааран хөвөгч хүүтэй, зөвхөн тодорхой хугацааны хүү төлөх зээл.
• Үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн тогтмол өсөлт, зээл авахад хялбар байдал нь зээлдэгч үл хөдлөх хөрөнгөө зөвхөн дахин худалдах, эсвэл ашгийн төлөө илүү их хэмжээний зээлийг сунгах объект гэж үзэх нөхцөл байдлыг бий болгосон. Эргэн төлөлтийн журмыг огт авч үздэггүй.

2. Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны таамаглал

Сонгодог загвар нь банк зээл олгож, үүнтэй холбоотой бүх эрсдлийг хариуцдаг. Өнгөрсөн зууны 80-аад оны эхээр үнэт цаасны арилжааны журмыг боловсруулж, хэд хэдэн зээлийг нэгтгэсэн бага түвшинэрсдэлийг хөрөнгө оруулагчдад худалдах зорилгоор нэг дериватив үнэт цаас (дериватив) болгон хувиргах. Энэ санааг анх ипотекийн зээлээ төлж чадахгүй тохиолдолд хөрөнгө оруулагчдад баталгаа гаргаж өгдөг төрийн байгууллагууд л ашигласан.

90-ээд оны сүүлээр их хэмжээний зээл олгосон хувийн банкууд үнэт цаасжуулах ажлыг хийж эхэлсэн. Тухайн үед Америкийн хууль тогтоомжийн онцлог шинж чанар нь хувийн компаниудад хатуу хяналт тавьдаггүй байсан бөгөөд хамгийн алдартай шинэ дериватив нь барьцаалагдсан өрийн үүрэг (CDO) байсан бөгөөд тэргүүлэгч S&P 500 болон Moody's үнэлгээний агентлагууд эрсдэл багатай үнэт цаас гэж үнэлдэг байв.

CDO нь хөрөнгийн зах зээлийн таамаглалын түгээмэл хэрэгсэл болж, үнийн саналын тогтмол өсөлт нь байнгын шинэ асуудлуудыг шаарддаг. Өндөр эрсдэлтэй ипотекийн зээл дээр суурилсан CDO-ууд гарч ирсэн ч ийм "хогийн" үнэт цааснууд ч асар их эрэлт хэрэгцээтэй байсан бөгөөд Merrill Lynch зэрэг томоохон хөрөнгө оруулалтын банкуудын эзэмшиж байсан хэмжээ олон тэрбум доллартай тэнцэж байв. Энэ нь Холбооны мөрдөх товчоо болон Үнэт цаасны хорооноос явуулсан дараагийн мөрдөн байцаалтын явцад тодорхой болсон тул зээлийн агентлагууд мэдэгдэв өндөр үнэлгээмэдээж ашиггүй CDO багцууд.

Үнийн өсөлт, нэмэлт зээлийн тоо нь аяндаа төлөгдөөгүй төлбөрийн хэмжээг нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн бөгөөд 2008 он гэхэд энэ нь эгзэгтэй түвшинд хүрч, хөрөнгийн зах зээл зохиомлоор өсгөсөн CDO хүүг дэмжих боломжгүй болсон. 2008 оны хямрал эхэллээ.

Газрын тосны үнэ буурч байна

2008 оны 4-р сард газрын тосны түүхэн дээд үнэ 147 ам.доллар/баррель хүрчээ. Үүний зэрэгцээ алтны үнэ өссөн - хамгийн алсын хараатай хөрөнгө оруулагчид үүнийг дагаж огцом буурна гэдгийг аль хэдийн ойлгож эхэлсэн. Баррель нефтийн үнэ аравдугаар сард 61 ам.доллар болж буурч, арваннэгдүгээр сард дахин 10 ам.доллараар буурсан байна. Уналтын гол шалтгаан нь АНУ-д ипотекийн зээлийн хямралын улмаас хэрэглээ буурсан явдал байв.

Хямралын хөгжил

АНУ-ын Ерөнхийлөгч Рональд Рейганы сонгуулийн кампанит ажлын уриа нь хөрөнгө оруулалт, эдийн засгийн идэвхжлийг нэмэгдүүлнэ гэж түүний багийнхан үзэж, зардлынхаа түвшинг хадгалахын зэрэгцээ, ялангуяа чинээлэг америкчуудын татварыг бууруулах байсан. Дараах ерөнхийлөгчид болох Жорж Х.В.Буш, Билл Клинтон нар энэ бодлогыг үргэлжлүүлж, эцэстээ сөрөг үр дүнд хүрсэн. Хамгийн их өсөлт нь аж үйлдвэр, үйлчилгээний салбараас гадуур ажиглагдаж, хямралын эхэн үед санхүүгийн байгууллагууд болон үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлээс хамгийн их хөрөнгө оруулалт, ашиг орж ирсэн нь “хөөс хагарах” үр дагаварт хүргэх нь дамжиггүй.

2008 оны 10-р сарын 3-нд АНУ-ын Конгресс Сангийн сайд Хенри Паулсоны санал болгосон хямралыг даван туулах арга хэмжээний төлөвлөгөөг баталсны дараа хөрөнгийн зах зээл сүйрч эхлэв: Америкийн S&P500 хөрөнгийн индекс 30%-иар буурч, Dow Jones-ын дундаж үзүүлэлт унасан. 11.08 хувиар.

2000-2002 оныхоос ялгаатай нь мэдээллийн технологийн салбарын хэт үнэлэгдсэн компаниуд их хэмжээний дампуурлын улмаас хөрөнгийн зах зээл шоконд орж байсан ч өнөөгийн эдийн засгийн уналт АНУ-аас хальж, дэлхийн хэмжээний шинж чанартай болж, валютын болон түүхий эдийн зах зээлд нөлөөлсөн.

Америкийн хөрөнгө оруулалтын банкуудын дампуурал

Ипотекийн зээлийн салбарт тэргүүлэгч АНУ-ын таван банк дампуурсан эсвэл үйл ажиллагаа нь зогссон байна.

• Баавгай Стернс. Тав дахь том, анхны дампуурсан, хөрөнгө оруулагчдын бараг бүх мөнгийг эрсдэлээс хамгаалах сангийн үйл ажиллагааны үр дүнд алдсан тэрээр АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан болон JPMorgan Chase-аас дахин санхүүжилт авсан нь хувьцааны үнэ 47 хувиар буурч, сандрах шалтгаан болсон. зах зээл.
• Lehman Brothers. Зуу гаруй жилийн түүхтэй АНУ-ын хамгийн том банкууд ипотекийн зээлийн үүсмэл үнэт цаасны зээлийн своп (даатгал)-ыг үйлчлүүлэгчдэдээ төлж чадаагүйн улмаас дампуурлаа зарлахад хүрчээ.
• Меррилл Линч. Санхүүгийн зөвлөхүүдийн хамгийн хөгжингүй сүлжээтэй, "асуудалтай" ипотекийн үнэт цаасны хамгийн том багцуудын нэгтэй банк. Bank of America-аас худалдаж авсан;
• Голдман СаксТэгээдМорган Стэнли. Тэд алдагдлаа ХНС-ын сангаас нөхөж, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаагаа зогсоосны хариуд амьд үлджээ.

Асуудал нь зөвхөн банкны салбарт нөлөөлөөд зогсохгүй хамгийн том ипотекийн агентлаг Фанни Мэй, Фредди Мэй нар хяналтандаа авав. Холбооны агентлагАНУ-ын орон сууцны санхүүжилтийн хувьд хоёр дахь том даатгагч AIG нь засгийн газрын зээлийн ачаар бүтцийн өөрчлөлт хийсэн.

Хямралыг даван туулах арга хэмжээ

Хямралд хамгийн их өртсөн орон болох АНУ-д хамгийн радикал арга хэмжээ авчээ. 2010 оны 12-р сар гэхэд ХНС-аас санхүүгийн системийг тогтворжуулах эхний хэсэг нь 250 тэрбум доллар болж, 2010 оны 12-р сар гэхэд банк, компаниудыг хэсэгчлэн улсын мэдэлд шилжүүлсэн бол эдийн засагт оруулсан нийт хэмжээ бараг 1 их наяд доллар болжээ. 2008 оны хямрал эхэлснээс хойшхи дэлхийн үйл явдлуудын дотроос бид дараахь зүйлийг товчхон онцолж байна.

• 10-р сарын 8-нд Оросын Төв банк, Японы Төв банкнаас бусад тэргүүлэх төв банкууд бодлогын хүүгээ нэгэн зэрэг бууруулсан. Энэхүү шийдвэр нь хямралын дэлхийн мөн чанарыг хүлээн зөвшөөрсөн хэрэг гэж үзсэн. Маргааш нь Өмнөд Солонгос, Тайвань, Хонконгт зээлийн хүүг буурууллаа. Арванхоёрдугаар сарын 4-нд ECB болон Английн Төв банк дефляциас урьдчилан сэргийлэхийн тулд хоёр дахь удаагаа буурууллаа.
• ECB, Английн банк, Швейцарийн Төв банкнаас гаргасан баталгаа нь АНУ-ын Холбооны нөөцийн санд валют своп хэлцлийн дагуу шаардлагатай долларын барьцааг олгосон нь олон улсын төлбөрийн хөрвөх чадварыг хадгалахад тусалсан.
• 2008 оны 11-р сарын 14, 2009 оны 4-р сарын 2-нд болсон G20-ийн хоёр дээд хэмжээний уулзалтаар олон улсын шинэчлэлийн талаар шаардлагатай шийдвэрүүд гарсан. санхүүгийн байгууллагууд, протекционист арга хэмжээг хязгаарлах, Дэлхийн банк, ОУВС-гийн нөөцийг ихээхэн нэмэгдүүлэх.

Хямралын үр дагавар

Вашингтоны хүрээлэнгийн мэдээлснээр олон улсын санхүү 2007 он - 2008 оны эхний хагаст дэлхийн банкны системийн алдагдал 390 тэрбум ам.долларт хүрч, түүний талаас илүү хувь нь Евро бүсэд тохиолдсон байна. Америкийн компаниудын хөрөнгөжилт дунджаар 30-40%, Европын компаниудынх 40-50% буурсан байна. Дэлхийн худалдааны хэмжээ 10%-иар буурч, хямралын өмнөх үеийн хэмжээнд хүрээгүй байна.

Гишүүн орнуудын зардлаа бууруулах, банк хоорондын зээлийн журмыг чангатгах зэрэг хямралын үр дагаврыг бууруулах арга хэмжээг ЕСБ нэлээд удаашралтай авчээ. Энэ нь 2005-2009 оны байдлаар дэлхийн эдийн засгийн 30%-ийг эзэлж байсан Евро бүсийн эдийн засгийн уналтаас сэргийлж чадаагүй бөгөөд 12-р сард аж үйлдвэрийн нийт үйлдвэрлэл 11.5%-иар буурсан нь нийт Европын статистик мэдээг нэвтрүүлснээс хойших дээд амжилт юм. 1986 он.

2008 оны Оросын эдийн засгийн хямрал

Эхлээд хямралын үзэгдэл 2008 оны 2-р сард Оросын банк хөрвөх чадварын асуудал байгааг хүлээн зөвшөөрсөн үед Оросын эдийн засагт гарч ирэв. Өнөөгийн эдийн засгийн нөхцөл байдал нь улсын өр буурч, алт, валютын нөөц дэлхийд гуравт орох болсонтой холбоотойгоор аж ахуйн нэгжүүдийн гадаад зээл их хэмжээгээр нэмэгдсээр байна.

1998 оны хямралын дараа эхэлсэн хөрөнгө оруулалт, зээлийн өсөлт үргэлжилсэн бөгөөд энэ нь ОХУ-ын Сангийн яам болон ОУВС-гийн үзэж байгаагаар эдийн засгийг "хэт халахад" хүргэсэн бөгөөд 2008 оны 4-р сар гэхэд. инфляцийн өсөлт 14% байсан.

дунд гадаад шалтгаануудОрос улсад 2008 оны хямралыг хоёр үндсэнд хувааж болно.

• Тогтвортой нөөц валют байхаа больсон ам.долларын ханш унасантай холбоотойгоор 2002-2008 онд АНУ-д LIBOR-ын хүүгийн урт хугацааны өсөлт. Энэ нь долларын хөрөнгийг Японы иен, үл хөдлөх хөрөнгө, алт зэрэг бусад валют руу их хэмжээгээр шилжүүлэхэд хүргэсэн.
• Дотор нь асуудал гадаад бодлого RF: хамтарсан үйл ажиллагааны талаар Европтой санал зөрөлдөөн эрчим хүчний компаниуд 8-р сард Гүрж-Осетийн мөргөлдөөнд янз бүрийн хариу үйлдэл үзүүлэв. Үүний үр дүнд гадаадын хөрөнгө гадагш урсаж, байгалийн хий, газрын тосны экспорт буурч байна.

Оросын компаниудын хувьцааны үнэ 5-р сард буурч эхэлсэн боловч 9-р сарын 15-нд болсон үйл явдлын хариуд RTS болон MICEX-ийн үнэ, индексүүд уналтад орсон 9-р сарын 16-ны 2008 оны хямралын эхлэл гэж үздэг. АНУ. Арилжааг зогсоож, дараагийн өдрүүдэд хувьцаа болон индексүүд өссөн ч зах зээл бүрэн тодорхойгүй байдалд орлоо.

Банк дампуурал эхэлж, дараа нь олноор нь цомхотгож эхэлсэн. "Оросын төмөр зам", "Газпром" зэрэг төрийн байгууллагууд хэд хэдэн банкийг худалдаж авсан ч банкны салбарт үүссэн бэрхшээлээс үүдэн Төв банк банкны алдагдлыг нийт 100 орчим тэрбум ам.долларын алт, валютын нөөцөөр нөхөхөд хүргэсэн.

Хямралын эсрэг арга хэмжээ

Хямралын эсрэг анхны арга хэмжээг ОХУ-ын Засгийн газраас 2008 оны 9-10 дугаар сард зарласан бөгөөд үүнд дараах хоёр чиглэл багтжээ.

1. Санхүүгийн тогтолцоог бэхжүүлэх:

• алт, валютын нөөцийнхөө дөрөвний нэгийг төсөвт оруулж буй рублийн ханшийн уналтыг хязгаарлах;
• гадаад өрийг барагдуулах, системийн банкуудыг дахин хөрөнгөжүүлэх. Зардал нь ДНБ-ий 3 хувиас давсан боловч Дэлхийн банкны мэдээлснээр энэ нь хөрвөх чадварын хэт хомсдолтой нөхцөлд банкны системийг тогтвортой байлгах, хадгаламж эзэмшигчдийг сандрахаас сэргийлж, банкны салбарыг нэгтгэх ажлыг сэргээх боломжтой болсон.

2. Томоохон аж ахуйн нэгжүүдэд санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх

Юуны өмнө тус улсын хувьд системийн хувьд чухал бөгөөд гол нь: Газпром, Роснефть, Оросын төмөр зам болон бусад. Нийт 295 аж ахуйн нэгжид тусламж үзүүлсэн.

Үр дүн

ОХУ 2008 оны хямралын жилийг ДНБ 10.3%-иар буурснаар дуусгасан нь өмнөх арван жилийн хамгийн том үзүүлэлт байв. Гэхдээ аль хэдийн 2009 оны сүүлээр Оросын хөрөнгийн зах зээл дээд амжилт үзүүлж, өмнөх намар бараг ялсан. Ерөнхийдөө алдагдал нь таамаглаж байснаас хамаагүй бага гарсан бөгөөд гадаадын шинжээчдийн үзэж байгаагаар хямралын эсрэг цаг тухайд нь авсан арга хэмжээнүүдтэй холбоотой юм.

Нэвтэрхий толь бичиг YouTube

1 / 5

✪ 2008 ОНЫ САНХҮҮГИЙН ХЯМРАЛ ТОДОРХОЙ. 2008 ОНЫ ЭДИЙН ЗАСГИЙН ХЯМРАЛЫН ШИНЖИЛГЭЭ 1998 ОНЫ ХАРЬССАН БАЙДАЛ

✪ Дэлхийн эдийн засгийн хямрал | Дэлхийн түүх 11-р анги No8 | Мэдээллийн хичээл

✪ Дэлхийн хямралын гол шалтгаан

✪ Гурьев С. (МИПТ). Дэлхийн санхүүгийн хямрал

✪ 2008-2010 оны хямрал, эдийн засгийн шинжлэх ухааны хэтийн төлөв

Хадмал орчуулга

Гарал үүсэл, шалтгаан

Хямрал үүсэх нь эдийн засгийн хөгжлийн ерөнхий мөчлөгийн шинж чанар, олон улсын худалдаа, хөрөнгийн хөдөлгөөний тэнцвэргүй байдал, түүнчлэн зээлийн зах зээлийн хэт халалт, ялангуяа зээлийн өргөтгөлийн үр дүнд үүссэн моргейжийн хямралтай холбоотой юм. 1980-аад оны үед - 2000-аад оны эхээр.

2008-2009 оны хямралын шалтгааныг судлах зорилгоор 2011 оны 1-р сард гаргасан АНУ-ын Ерөнхийлөгч Барак Обамагийн шийдвэрээр байгуулагдсан Америкийн Конгрессын тусгай комиссын эцсийн тайлангийн дүгнэлтээс үзэхэд хямралыг дараах хүчин зүйлүүд өдөөсөн байна. санхүүгийн зохицуулалтын доголдол, зөрчил компанийн засаглалэнэ нь хэт их эрсдэлд хүргэсэн; өрхийн хэт их өр; "экзотик" үнэт цаасны (үүсмэл) өргөн хэрэглээ, зохицуулалтгүй "сүүдрийн" банкны системийн өсөлт.

ОХУ-ын Сангийн сайд асан Алексей Кудрин 2011 оны 12-р сард хямралын хоёр дахь давалгаа эхэлсэн гэж хэлэхдээ: "Эрэлтийг хадгалах, эдийн засгийг дэмжих, ажилгүйдлийг бууруулах зорилгоор мөнгө олноор хэвлэх нь асуудлыг буцаах боловч буцахгүй нь тодорхой боллоо. зайлуул." The Washington Post сэтгүүлийн нийтлэлд (2013 оны 2-р сар) хөрвөх чадвар өсөлт болж хувирахаа больсон гэж тэмдэглэжээ.

АНУ-д хямралын эхлэл

Дэлхийн хамгийн том эдийн засагтай АНУ-д 2008 онд зээлийн хямрал, ялангуяа ипотекийн зээлийн хямрал нүүрлэсэн нь 2008 оны есдүгээр сард банкууд зээл олгохоо зогсоосноор хөрвөх чадварын огцом хямралд хүргэсэн. Жорж Сорос "2008 оны хямралын эхлэлийг албан ёсоор 2007 оны 8-р сард Төв банкууд банкны системийг хөрвөх чадвараар хангахын тулд санхүүгийн үүрэг хариуцлага хүлээхээс өөр аргагүйд тооцож болно" гэж тэмдэглэв. Хэдэн сарын бууралт, ажлын байраа алдсаны дараа 2007-2008 оны хооронд оролдлого бүтэлгүйтэж, тавин банк дампуурахад хүргэв. санхүүгийн байгууллагууд. Энэ нь биржээр арилжигдсан үнэт цаас (Америкийн үнэт цаас 50 гаруй хувиар унасан), хүн амын хэрэглээ, хадгаламж зэрэгт тусгагдсан.

2008 оны есдүгээр сард ипотекийн зах зээлтэй холбоотой хэд хэдэн санхүүгийн байгууллагууд болох Lehman Brothers хөрөнгө оруулалтын банк, Фанни Мэй, Фредди Мак, AIG зэрэг моргейжийн компаниуд дампуурсны улмаас нөхцөл байдал эрс дордов. Эдгээр байгууллагуудын заримыг аврахын тулд АНУ-ын засгийн газар арга хэмжээ авч, олон зуун тэрбум доллар өгсөн.

2007 оны 12-р сараас 2010 оны 6-р сар хүртэл Холбооны нөөцийн сангаас янз бүрийн банк, корпораци, засгийн газруудад бага хүүтэй их наяд долларын зээл олгосон. Засгийн газрын Хариуцлагын Албаны Тайлан Дүр дүнг харна уу.

Дэлхий даяар хямралын тархалт

Хямрал дэлхийн өндөр хөгжилтэй орнуудад маш хурдан тархсан.

Хямралын өмнөх 2004-2007 онд дэлхийн худалдааны дундаж өсөлт 8.74% байсан. Банкны зээл олголт огцом буурч, бараа үйлчилгээний эрэлт буурч 2008 онд дэлхийн худалдааны хэмжээ дөнгөж 2.95%-иар өсч, 2009 онд 11.89%-иар буурчээ. 2008 онд дэлхийн ДНБ-ий өсөлтийн хурд 1.83% байсан бол 2009 онд дэлхийн ДНБ Дэлхийн 2-р дайнаас хойш анх удаа 2.3%-иар буурсан байна.

2008 оны хоёрдугаар сард дэлхийн инфляцийн түвшин түүхэн дээд хэмжээндээ хүрчээ. Жорж Соросын тэмдэглэснээр мөнгөн тэмдэгтэд үл итгэх байдлаас болж тэдгээрийг бодит хөрөнгө болгон хувиргах хандлага давамгайлж, юуны түрүүнд түүхий эдийн салбарт нөлөөлж, газрын тос, алтны үнэ өсч байгааг харуулж байна. 2009 онд асуудал эсрэгээрээ болж: эдийн засгийн таамаглал нь дефляцийг илтгэж, үүний улмаас жишээлбэл, Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ бараг тэг хүртэл бууруулсан.

2008 оны 10-р сарын 8-нд Япон, ОХУ-ын Төв банкуудыг эс тооцвол дэлхийн тэргүүлэгч бүх төв банкууд зээлийн хүүгээ нэгэн зэрэг бууруулахаар урьд өмнө байгаагүй шийдвэр гаргажээ. Энэхүү шийдвэрийг ажиглагчид хямралын дэлхийн мөн чанарыг хүлээн зөвшөөрсөн хэрэг гэж үзжээ.

10-р сарын 10-нд Вашингтонд хуралдсан улс орнуудын Сангийн сайд, төв банкны тэргүүн нар хямралын эсрэг төлөвлөгөөг баталж, "яаралтай, онцгой арга хэмжээ" авах болно гэж тунхагласан ийм уулзалтын уламжлалт эцсийн мэдэгдлийг орлуулсан. Төлөвлөгөөнд "системийн ач холбогдол бүхий санхүүгийн байгууллагуудыг сүйрүүлэхгүйгээр дэмжихийн тулд боломжтой бүх арга хэрэгслийг ашиглах" болон бусад арга хэмжээ авахыг тусгасан.

Арванхоёрдугаар сарын 4-нд ECB болон Английн Төв банк жишиг хүүгээ мэдэгдэхүйц бууруулсан нь дефляцийн аюул нүүрлэж буйтай холбогдуулан хийсэн алхам юм.

2008 оны 12-р сарын эхээр Евро бүсийн ДНБ 2008 оны 3-р улиралд өмнөх улирлынхтай адил 0.2%-иар буурсан гэж ЕХ-ны Статистикийн газар мэдээлэв: Европын эдийн засаг сүүлийн 15 жилийн дараа анх удаа уналтын үе рүү орлоо. 2009 оны 2-р сард нийтэлсэн Евростат мэдээгээр аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэлЕвропын Холбоонд 2008 оны 12-р сард жилийн дүнгээр 11.5%-иар, евро бүсэд 12%-иар буурсан нь 1986 оноос хойш бүх Европын статистик мэдээг гаргаж эхэлснээс хойш анх удаа ийм хүчтэй уналт ажиглагдаж байна.

Европын Төв банк (ECB) эхний арга хэмжээг бага зэрэг хожимдсон. Гол арга хэмжээ нь төсвийн зардлыг хэмнэж, хязгаарласан нь зээлийн хомсдол, зээл авахад хүндрэл учруулсан.

Европ дэлхийн худалдааны 30 хувийг эзэлдэг тул тэнд хямрал нүүрлэснээр дэлхийн эдийн засгийн сэргэлт хойшлогдох болно. Европ бол дэлхийн санхүүгийн хямралын дараах сүйрлийн голомт болсон бололтой гэж 2010 оны 3-р сард К.Рогофф тэмдэглэжээ. Европын өрийн хямралыг үзнэ үү.

Эдийн засгийн нөхцөл байдал муудсан нь үүсэхэд нөлөөлсөн массын хөдөлгөөнулс орнууд дахь эсэргүүцлийн жагсаал Хойд АфрикОйрхи Дорнод, ялангуяа Тунис, Ливи, Египет, Сири. Эхний дурдсан гурван улсад засгийн газрыг унагасан. Арабын хаварыг үзнэ үү.

2010 оны 10-р сард гарч ирэв илэрхий шинж тэмдэгвалютын дайн (доллар, евро, иен, юань). Улс орнууд валютын экспортыг хөнгөвчлөхийн тулд өрсөлдөх давуу талыг олж авахын тулд мөнгөн тэмдэгтийнхээ үнийг бууруулж, улмаар хямралыг зогсооход тустай. Гэсэн хэдий ч валютын дайн, хэд хэдэн урамшуулал нь арилжааны хурцадмал байдлыг нэмэгдүүлбэл энэ нь худалдааны дайнд хүргэж, сэргэх үйл явцыг удаашруулах нь гарцаагүй. Үүнтэй төстэй нөхцөл байдалАНУ, Их Британийн санаачилсан Их хямралын үед болсон

2010 онд ОУВС-гийн ахлах эдийн засагч Оливье Бланшар дэлхийн эдийн засгийн сэргэлт нь эргэлзээгүй байгааг тэмдэглэж, түүний гол хөдөлгөгч хүч нь хөгжиж буй орнууд, тэр дундаа Азийн орнууд юм. Учир нь бага орлоготой орнуудын дэлхийн эдийн засагт санхүүгийн интеграцчлал бага байгаа тул хямралд голчлон худалдааны замаар өртөж, урьд өмнө нь муудаж байсан шигээ хурдацтай сайжирч байна.

2011 оны 3-р сард арван жилийн анхны валютын хамтарсан үйлдвэр (2000 оны 9-р сард тэд еврог нэвтрүүлэхийг дэмжсэн) болсон - тэд иений үнэ цэнийг бууруулж, Японы эдийн засагт туслах зорилгоор гадаад валютын интервенц хийхээр тохиролцсон. Дэлхийн 2-р дайнаас хойшхи хамгийн хүнд хямралд орсон.

Хуучин ЗХУ-ын орнуудад хямрал

Беларусь

Тус улсын хөрөнгийн болон санхүүгийн зах зээлийн хөгжил сул, дэлхийн санхүүгийн системд сул интеграцчлалыг авч үзвэл дэлхийн санхүүгийн хямралын Беларусийн эдийн засагт үзүүлэх нөлөө бусад орнуудтай харьцуулахад бага зэрэг хожуу илэрчээ. Энэ нөлөөлөл нь түнш орнуудын үйлдвэрлэлийн хэмжээ (өсөлтийн хурд) буурах, үүний үр дүнд Беларусийн экспортын зарим бүтээгдэхүүний эрэлт буурах (ялангуяа нефтийн бүтээгдэхүүн, хар металл, калийн бордоо, инженерийн бүтээгдэхүүн); гадаад зээл болон шууд хөрөнгө оруулалт хэлбэрээр гадаадын хөрөнгийг татах боломжийг хязгаарлах. Үүний зэрэгцээ Беларусийн нөхцөл байдлыг хүндрүүлсэн шинж чанарууд нь: тус улсын төлбөрийн тэнцлийн урсгал дансны урт хугацааны алдагдал; гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт тус улсад хүрэлцэхгүй байгаа; хязгаарлагдмал алт, валютын нөөц; харьцангуй өндөр инфляци, ханшийн бууралтын хүлээлт.

2011 онд хямралын хурцадмал байдал

Беларусь улсад санхүүгийн хямрал 2011 оны хавраас хойш улам бүр дордов.Беларусийн рублийн ханшийн уналт 2011 оны эхний хагаст гадаад валютын сагстай харьцуулахад 75% -д хүрчээ. .

2011 оны 3-р сараас хойш Беларусийн рублийн ханш хурдацтай буурч, албан ёсны ханшийг нэг доллар тутамд 3007-3155 рублийн түвшинд (энэ үед валют худалдаж авах боломжгүй байсан) албан ёсоор барьж, жинхэнэ "хар" байна. ” ханш 5500-6000 рубль. 2011 оны 5-р сарын 23-ны өдөр засгийн газар ханшийн уналтыг бодит зүйл гэж хүлээн зөвшөөрч, валютын ханшийг 4930 рубль болгоход хүрсэн. долларын төлөө. Гэсэн хэдий ч энэ нь эдийн засгийн байдлыг улам хурцатгаж, ард иргэд эрх баригчдын бодлогод үл итгэх байдлыг онцолсон юм. 2011 оны есдүгээр сар хүртэл валют худалдаж авах боломжгүй байсан хуулийн этгээд, иргэд ч биш, мөн 2011 оны есдүгээр сарын 13-ны өдөр Үндэсний банк валютын ханшийг солилцооны газруудМөн валютын солилцооны нэмэлт хуралдааныг нэвтрүүлэх. Аравдугаар сарын 13-нд Беларусийн валют, хөрөнгийн биржийн нэмэлт хуралдааны үеэр ам.долларын ханш өсч, шинэ дээд амжилт буюу 9010 рубльд хүрэв. 10-р сарын 14-нд Беларусийн рублийн ханшийн дарамтыг бууруулахын тулд Беларусийн Үндэсний банкны дахин санхүүжилтийн хүүг жилийн 30-аас 35% болгон нэмэгдүүлсэн. Беларусь улсад 2011 оны 9 сарын инфляци 74.5 хувьтай гарсан тул 2011 оны 10-р сарын 21-нд энэ оны хоёр дахь удаагийн ханшийн бууралтыг хийж, нэг сессийг нэвтрүүлж, валютын ханшийг 8,680 рубль болгожээ. - 2011 онд үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ам.доллартай харьцах ханшийн нийт уналт 270% байна. Жилийн дүнгээр 2011 оны 9-р сард инфляци 79.6% байв (Беларусийн Үндэсний статистикийн хорооны мэдээгээр). Зөвхөн 2011 оны есдүгээр сард инфляци 13.6 хувьтай байсан. .

Орос

Орост хямрал үүсч байгаагийн анхны шинж тэмдэг нь 2008 оны 5-р сарын сүүлчээр Оросын хөрөнгийн зах зээлийн уналт байсан бөгөөд энэ нь зарим шинжээчдийн үзэж байгаагаар 7-р сарын сүүлээр үнийн уналт болж хувирсан бөгөөд энэ нь зарим шинжээчдийн үзэж байгаагаар ХК-ийн даргын мэдэгдлээс үүдэлтэй юм. ОХУ-ын Засгийн газар Владимир Путин 7-р сард Мечел компанийн удирдлага, 8-р сарын эхээр тус улсын удирдлагын цэрэг-улс төрийн үйл ажиллагаа (Өмнөд Осетийн зэвсэгт мөргөлдөөн).

Онцлог Оросын эдийн засагхямрал болохоос өмнө их хэмжээний эзэлхүүнулсын өчүүхэн өртэй аж ахуйн нэгжийн гадаад өр, улсын алт, валютын нөөцөөр дэлхийд гуравт ордог. [ ]

Оросын банкуудын хөрвөх чадварын хямрал, RTS болон MICEX-ийн хувьцааны индексийн огцом уналт, экспортын бүтээгдэхүүний (түүхий эд, металл) үнэ буурсан нь 2008 оны 10-р сараас 11-р сард эдийн засгийн бодит секторт нөлөөлж эхэлсэн: огцом уналт. аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл эхэлж, ажлын байрны цомхотголын эхний давалгаа эхэлсэн. 2008 оны 11-р сарын 25-нд ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яамны тооцооллоор дэлхийн хямрал эхэлснээс хойш анх удаа ОХУ-д ДНБ өмнөхтэй харьцуулахад нэг сарын дотор буурсан гэж мэдээлэв. нэг: 10-р сард ДНБ 9-р сартай харьцуулахад 0.4% -иар буурсан боловч жилийн дүнгээр 2007 оны 10-р сартай харьцуулахад 5.9% -иар өссөн байна 2008 оны 12-р сарын 12-нд Эдийн засгийн хөгжил, худалдааны яамны орлогч дарга Андрей Клепач дөрөвдүгээр улиралд Оросын эдийн засаг уналтад орсон.

2008 оны 9-р сараас 10-р саруудад Оросын засгийн газар тухайн үеийн хамгийн яаралтай зорилт болох Оросын санхүүгийн системийг бэхжүүлэхэд чиглэсэн хямралын эсрэг анхны арга хэмжээгээ зарлав. Эдгээр арга хэмжээнд томоохон банк, корпорациудын гадаад өрийн эргэн төлөлтийг хангах, хөрвөх чадварын хомсдолыг бууруулах, томоохон банкуудыг дахин хөрөнгөжүүлэхэд чиглэгдсэн мөнгө, төсөв болон хагас төсвийн бодлогын хэрэгслүүд багтсан. Санхүүгийн тогтолцоог дэмжихэд чиглэсэн төсвийн зарлага ДНБ-ий гурван хувийг давсан. Эдгээр зардлыг хоёрдогч зээл хэлбэрээр хөрвөх чадварыг хангах, банкны системийн капиталд оруулах гэсэн хоёр сувгаар хийсэн. Дэлхийн банкны мэдээлснээр "энэ нь хөрвөх чадварын хэт хомсдолтой нөхцөлд банкны системийг тогтворжуулах, хүн амын дунд үймээн самуунаас урьдчилан сэргийлэх боломжтой болсон: банкны системээс хадгаламжийн цэвэр гадагшлах урсгал тогтворжиж, гадаад валютын хадгаламжийн өсөлт эхэлсэн, дампуурал. Томоохон банкуудаас зайлсхийж, банкны салбарыг нэгтгэх үйл явц дахин эхэлсэн ".

Оросын рублийн ханшийн уналтыг барих засгийн газрын оролдлого нь ОХУ-ын алт, валютын нөөцийн дөрөвний нэг хүртэлх алдагдалд хүргэсэн; 2008 оны 11-р сарын сүүлээс санхүүгийн эрх баригчид рублийн ханшийг "зөөлөн үнэгүйдүүлэх" бодлогыг хэрэгжүүлж эхэлсэн бөгөөд энэ нь 2008 оны 11-р сараас 12-р сард аж үйлдвэрийн уналтыг мэдэгдэхүйц хурдасгаж, аж ахуйн нэгжүүдийг үйлдвэрлэлээ бууруулахад хүргэсэн гэж Независимая газетагийн сэтгүүлч мэдээлэв. эргэлтийн хөрөнгөө валютын зах руу татах.

Росстат 2009 оны 1-р сарын 23-нд гаргасан мэдээллээр 2008 оны 12-р сард ОХУ-ын аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэлийн уналт 2007 оны 12-р сартай харьцуулахад 10.3% (11-р сард 8.7%) хүрсэн нь сүүлийн 10 жилийн үйлдвэрлэлийн хамгийн гүн бууралт байв; ерөнхийдөө 2008 оны 4-р улиралд аж үйлдвэрийн салбарын үйлдвэрлэл 2007 оны мөн үеийнхээс 6.1%-иар буурсан байна.

2009 оны эцсээр Оросын хөрөнгийн зах зээл өсөлтөөрөө дэлхийд тэргүүлж, RTS индекс 2.3 дахин өссөн байна. 2010 оны 3-р сарын 12-нд "Независимая газета"-д Оросын хөрөнгийн зах зээл дэлхийн санхүүгийн хямралын эхэн үед гарсан уналтын ихэнх хэсгийг эргүүлэн авч чадсан гэж тэмдэглэв. Үүнтэй ижил эх сурвалжийн мэдээлснээр энэ нь хэрэгжилтийн ачаар болсон Оросын засгийн газархямралын эсрэг хөтөлбөр.

2010 оны 3-р сард Дэлхийн банкны тайланд Оросын эдийн засгийн алдагдал хямралын эхэн үед хүлээгдэж байснаас бага байсан гэж тэмдэглэжээ. Энэ нь Засгийн газраас авч хэрэгжүүлсэн хямралын эсрэг өргөн цар хүрээтэй арга хэмжээнүүдийн нэг талаар нөлөөлсөн гэж Дэлхийн банк үзэж байна.

Украин

Янз бүрийн улс орнуудын хямрал

АНУ

Таван жилийн дараа буюу 2014 онд "The Pew Charitable Trusts" бие даасан ашгийн бус байгууллагаас гаргасан "Гэр бүлийн санхүүгийн байдлын найдваргүй байдал" тайланд дурдсанаар Америкийн (АНУ) гэр бүлийн дийлэнх нь (70%) нь "санхүүгийн нөхцөл байдал хүндэрсэн" байна. орлого, зарлага эсвэл ерөнхий сайн сайхан байдлын хувьд.

Грек

Грек бол эдийн засгийн хямралд хамгийн их өртсөн Европын холбооны гишүүн орон юм. Грекийн засгийн газар төсвийн алдагдлаа нөхөхийн тулд асар их хэмжээний зээл авсан. Гадаад улсын өр 2010 оны эхээр энэ нь аймшигтай том болж эхэлсэн. Грекийн макро эдийн засгийн байдал, тэр дундаа улсын өрийн бодит хэмжээ зэрэг мэдээллүүд гарах үед байдал улам дордсон бөгөөд Консерватив Караманлис засгийн газар сонгуулийн хоёр хугацааны турш чимээгүй байсан. Өрөө төлж чадахгүйн улмаас засгийн газар төсвийн зардлыг танахаас өөр аргагүйд хүрч, хямрал эхэлснээс хойш үймээн самуун, жагсаал цуглаан зохион байгуулсан. 2010 оны дөрөвдүгээр сарын 23-нд Европын холбооноос зээл олгох хүсэлт тавьсан нь өрийг дарах анхны арга хэмжээ болсон юм. Ийнхүү Грек улс санхүүгийн энэхүү өвчинтэй тэмцэхэд тусламж хүссэн Европын анхны улс болж, хожим нь Португал, Ирланд улсууд нэгдсэн. 2010 онд ОУВС болон Европын холбооноос Грект 110 тэрбум еврогийн зээлийн шугамыг тус улсыг хямралаас гаргах зорилгоор олгосон. 2011 оны зун Грек хоёр дахь зээл авах хүсэлт тавьсан ч өрийг бууруулах бүх хүчин чармайлтыг үл харгалзан Грекийн улсын өр 350 тэрбум еврод дөхөж байна. Евро бүсийн удирдагчид болон Олон улсын валютын сангаас Грект 109 тэрбум еврогийн нэмэлт тусламж үзүүлэхээр тохиролцлоо. 2011 оны долдугаар сарын 21-нд Брюссельд болсон яаралтай дээд хэмжээний уулзалтын үеэр тохиролцоонд хүрчээ. Өөр 50 орчим тэрбум еврог хувийн хөрөнгө оруулагчдаас гаргах ёстой. Ингэснээр Грект үзүүлэх тусламжийн нийт хэмжээ 159 тэрбум евро болно. Хувийн хөрөнгө оруулагчдыг ирэх жилүүдэд хугацаа нь дуусах Грекийн засгийн газрын бондыг солилцохыг урьж байна. Грекийн бондын солилцооны нийт хэмжээ 135 тэрбум евро болно.

2008 оны эхний гурван улирлын үр дүнгээс харахад БНХАУ-ын алт, валютын нөөцийн хэмжээ хоёр их наяд орчим ам.доллар байсан бол дөрөвдүгээр улиралд энэ нөөц буурч, 1.9 их наяд ам.доллар болж буурчээ. Хятадын эрх баригчид дэд бүтцийг шинэчлэх, хөдөө аж ахуйд 586 тэрбум ам.долларын хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж байгаагаа зарлалаа. Энэ хэмжээ нь Хятадын ДНБ-ий 18 хүртэлх хувьтай тэнцэж байгаа бол АНУ-д Паулсоны төлөвлөгөө ДНБ-ий 6 хүртэлх хувийг эзэлж байна. Хямралын эсрэг багц арга хэмжээг 2008 оны аравдугаар сард хэрэгжүүлж эхэлсэн бөгөөд үүнд Хятад улс дөрвөн их наяд юань буюу 585 тэрбум ам.доллар хуваарилжээ.

2008 оны арваннэгдүгээр сарын 20-нд БНХАУ-ын Төрийн зөвлөлийн гишүүн, Хүний нөөц, нийгмийн хамгааллын сайд Ин Вэймин тус улсад ажилгүйчүүдийн тоо нэмэгдэж байгааг албан ёсоор хүлээн зөвшөөрч, нөхцөл байдлыг "эгзэгтэй" гэж нэрлэв. экспортын баримжаатай үйлдвэрүүд хаагдахаас өөр аргагүйд хүрч байна. Гадаад эрэлт буурсантай холбогдуулан зорилгыг зарлаж байна Хятадын засгийн газарэдийн засгаа дотоодын эрэлтэд чиглүүлэх. Мөн БНХАУ-ын төлөөлөгчид нөөцөө алт руу шилжүүлэх саналтай байгаагаа мэдэгдэв.

Дэлхийн зах зээлийн нөхцөл байдал муудсан нь Хятадын аж үйлдвэр түүхий эдийн эрэлтийг бууруулж, улмаар дэлхийн зах зээл, тэр дундаа металлургийн бүтээгдэхүүний үнэ буурахад хүргэсэн.

Хятадын хувьд хамгийн хүнд жил нь 2008 оны 11-р сар байсан бөгөөд 2009 оны эхний улиралд Хятадын ДНБ дөнгөж 6.1%-иар өсч, Хятадын экспортын хэмжээ 2009 оны 1-р улиралд 30.9%-иар буурсан үзүүлэлттэй гарсан.

Хятадын төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүд 2009 оны 3-р сард хямралын өмнөх үеийн түвшинд хүрч, 2008 оны мөн үеийнхээс 26% илүү ашиг авчээ.

2011 оны 8-р сард HSBC банкны тооцоолсон Хятадын аж үйлдвэрийн салбарын бизнесийн идэвхжлийн индекс 2008-2009 оны өвлөөс хойш анх удаа уналтад орсон бүс рүү унаж, 2012 оны 10-р сар хүртэл хадгалагдлаа. Cm.

Япон

Хямралын үргэлжлэх хугацааны тооцоо

2008-2009 онд ихэнх улстөрч, эдийн засагчид хямрал удахгүй дуусна гэж таамаглаж байсан. Гэсэн хэдий ч урт хугацааных нь талаар ярих хүмүүс байсан. Доктор. эдийн засгийн шинжлэх ухаанГ.Цаголов тухайн үед хямралын дараах хурдацтай сэргэх, хямралын хоёр дахь давалгаа эхлэх, дэлхийн эдийн засгийн зогсонги байдлыг хадгалах гэсэн гурван үндсэн санааг тодорхойлсон. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам улам олон эдийн засагчид хямрал удаан үргэлжилсэн тухай ярьж эхлэв. Хямрал дуусаагүй, үргэлжилсээр байгааг онцолж байна. ОУВС-гийн ахлах эдийн засагч О.Бланшар 2012 онд дэлхийн эдийн засаг 2008 онд эхэлсэн хямралын үр дагавраас ангижрахын тулд дор хаяж арван жил шаардлагатай гэж хэлж байсан. Хятадын нөлөө бүхий эрдэмтэн Ли Шэньмин “Дэлхийн эдийн засаг удаан хугацааны уналтын үе рүү орлоо. Неолиберализм дэлхий дахинд түгэн дэлгэрч, хувьчлалын давалгаа дэлхийн эдийн засгийг мухардалд оруулж байна... Дэлхий дээр ядуу хүмүүс олширч, улам бүр ядуурсаар байна. Баян хүмүүс цөөрч, улам л баяжиж байна. Бараг бүх улс оронд ядуурал бий."

Эцсийн эцэст ихэнх улс орнуудад өнөөгийн хямрал нь Их хямралыг даван туулж магадгүй гэж проф. Кармен Рейнхарт. Тэр болон Кеннет Рогофф нар дэлхийн эдийн засгийг сэргээхэд дахин таван жил шаардлагатай гэж таамаглаж байна.

ОУВС-гийн тэргүүн К.Лагардын 2014 оны 10-р сард мэдэгдсэнээр дэлхийн эдийн засаг удаан хугацаанд бага өсөлт, өндөр ажилгүйдэл, геополитикийн асуудлуудтай тулгарч байгаа бөгөөд энэ нь эргээд эдийн засгийн байдал улам бүр доройтоход хүргэж байна. нөхцөл байдал.

2015 оны эхэнд дурдсанчлан Дэлхийн банк, ОУВС, ЭЗХАХБ зэрэг олон улсын эдийн засгийн олон байгууллага дэлхийн эдийн засгийн үйл явцыг судлахдаа 2008 оны хямрал гүнзгийрсээр байгааг хүлээн зөвшөөрчээ.

Хоёр дахь давалгаа буюу хямралын үргэлжлэл

Шагналтан Нобелийн шагналЭдийн засгийн салбарт Кристофер Писсаридес 2011 оны 9-р сарын 30-нд дэлхийн эдийн засагт үүссэн нөхцөл байдлыг хямралын хоёр дахь давалгаа гэж буруу нэрлэж байна - 2008 онд эхэлсэн уналт үргэлжилсээр байна гэсэн байр суурийг илэрхийлэв.

2011 он

2011 оны зун АНУ-ын үндэсний өрийн хязгаарын асуудал хурцаар тавигдсан. 8-р сарын 2-нд АНУ-ын Конгресс үндэсний өрийн хязгаарыг нэмэгдүүлж, төсвийн алдагдлыг бууруулах төлөвлөгөөг баталсан. Төлөвлөгөөг хүлээж аваагүй тохиолдолд АНУ-д техникийн дефолт тулгарсан тул тус улс өр төлбөрөө төлөх чадвараа алдах болно. Наймдугаар сарын 5-6-нд шилжих шөнө Standard & Poor’s агентлаг түүхэндээ анх удаа АНУ-ын урт хугацааны зээлжих зэрэглэлийг “AAA” дээд түвшнээс “АА+” болгон бууруулж, сөрөг төлөвтэй байна. Тэр наймдугаар сард алт 12 хувиар өссөн.

2011 оны 8-р сарын 8-нд Америкийн нэрт эдийн засагч Нуриэль-Рубини "Америкийн эдийн засаг бага өсөлтийн улмаас суларч, Европын холбооны эдийн засгийн өсөлт зогсонги байдалд орсон" гэж үзжээ. Үүний зэрэгцээ, АНУ-ын Сангийн сайд Тимоти Гейтнер дэлхийн эдийн засагт хямралын хоёр дахь давалгаа гарах магадлал багатай гэдэгт итгэлтэй байна, эрх баригчид болон төв банкуудын төлөөлөгчид шинэ хямралаас урьдчилан сэргийлэх цаг байна.

ОУВС-гийн ахлах эдийн засагч Оливье Бланшар 2011 оныг дүгнэж хэлэхдээ, энэ нь дэлхийн эдийн засаг сэргэх горимд, итгэл найдвараар эхэлсэн ч өсөлт зогсонги байдалд орж, итгэл найдвар алдагдсанаар дууссан гэж онцлон тэмдэглэв. зогсонги байдалд орсон, зарим хөрөнгө оруулагчид Евро бүс задрах магадлалыг ч бодож байгаа. бодит боломжНөхцөл байдал 2008 оныхоос ч дордох болно."

2012

“Улс орны өртэй тэмцэх эсвэл эрэлтийг нэмэгдүүлэх шаардлагатай гэсэн хоёр үзэл баримтлалыг тойрон мэтгэлцээн хэдэн жилийн турш өрнөж байна. Одоо эрэлтийг өдөөхийг санал болгож байгаа хүмүүс ялж байгаа ч энэ нь юу ч биш" гэж Америкийн эдийн засагч Лоуренс Саммерс 2012 оны 10-р сард тэмдэглэжээ.

АНУ-ын ДНБ 2012 оны дөрөвдүгээр улиралд 0.1%-иар буурсан нь 2009 оноос хойш Америкийн эдийн засаг анх удаа уналтад орсон юм. Нийтдээ Америкийн ДНБ 2012 онд 2.2%-иар өссөн (2011 онд 1.8% байсан). ЕХ-ны эдийн засаг 2012 онд 0.3%-иар, евро бүсийн ДНБ 0.5%-иар буурсан байна. Хятадын ДНБ 2012 оны эцсийн байдлаар өмнөх оныхоос 7.8%-иар өссөн нь 1999 онд 7.6%-ийн өсөлттэй байснаас хойших хамгийн бага үзүүлэлт юм.

2012 онд дэлхийн ДНБ 3.2%-иар өсч, дэлхийн худалдаа 2.5%-иар өссөн байна. 2009 онд 199 саяд хүрч байсан дэлхийн ажилгүйдэл дараа нь буурч, 2012 онд дахин өсөж эхэлсэн бөгөөд жилийн хугацаанд дөрвөн саяар нэмэгдэж, нийт 197 сая (дэлхийн хөдөлмөр эрхэлж буй хүн амын 6%) болжээ.

2013 оны зун Их Британийн Үндэсний статистикийн газар тус улс 2012 онд эдийн засгийн хямралын хоёр дахь давалгаанаас зайлсхийсэн гэж зарлав. (2012 онд Евро бүсийн өрийн хямралын сөрөг нөлөөгөөр Их Британи 1970-аад оноос хойших анхны давхар уналтад орсон гэж мэдэгдсэн.)

2013 он

2013 онд дэлхийн ДНБ-ий өсөлт 2.3-2.4% байсан. 2013 онд дэлхий дээрх ажилгүй хүмүүсийн тоо жилийн эцсийнхээс 5 сая хүнээр нэмэгдэж, дэлхий даяар бараг 202 сая хүн албан ёсоор ажилгүй байна гэж Олон улсын хөдөлмөрийн байгууллагын (ОУХБ) тайланд дурджээ. ) (2014 оны 1-р сар). 2014 оны дэлхийн хөдөлмөрийн зах зээлийн үнэлгээний тайланд 2008 оны хямралаас хойш 5 жил гаруйн дараа дэлхийн эдийн засгийн өсөлт хэт сул хэвээр байгааг тэмдэглэжээ. хангалттай тоо хэмжээшинэ ажлын байр.

2014 он

2014 оны 1-р сард Олон улсын валютын сан АНУ, Евро бүс, Японы ДНБ-ий өсөлтийн хурдацтай өсөлтийн хүлээлт дээр үндэслэн дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн таамаглалыг нэмэгдүүлсэн. Хөгжингүй орнууд хямралын эхний жилүүдэд байсан шиг хөгжиж буй гэхээсээ илүүтэй дэлхийн өсөлтийн зүтгүүр болсон гэдгийг тус сангийн мэргэжилтнүүд онцолж байна. ОУВС-гийн хаврын Дэлхийн эдийн засгийн төлөв байдлын мэдээнд (WEO) "бид бүрэн сэргэхээс маш хол байна" гэж тэмдэглэжээ. Үүний зэрэгцээ дэлхийн хямралын үр дагавар аажмаар сулрахын хэрээр орлогын тэгш бус байдлын асуудал нэн тэргүүнд тавигдаж байгааг тус сангийн ахлах эдийн засагч Оливье Бланшар тэмдэглэв.

2014 оны зургадугаар сард Украины хямрал, АНУ-ын ер бусын хүйтэн цаг агаартай хавсарч оны эхний хагаст эдийн засгийн өсөлтөд сөргөөр нөлөөлсөн тул Дэлхийн банк дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн таамаглалыг бууруулсан. Эхний улиралд АНУ-ын ДНБ-ий бууралт. 2014 он нь 2007-2009 оны эдийн засгийн уналтаас хойших хамгийн муу жил байсан бөгөөд 2.9% байв.

2014 оны зун дэлхийн хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээ өнгөрсөн наймдугаар сард 66 их наяд ам.долларт хүрч, түүхэн дээд цэгтээ хүрч, өмнөх 63 их наяд ам.долларт хүрсэн байна. 2007 он (хямралын үед 25 их наяд доллар болж уналтад орсон).

Олон улсын валютын сангийн мэдээлснээр 2014 онд дэлхийн эдийн засгийн өсөлт 3.4% байсан.

2015 - одоог хүртэл В.

2015 онд, түүнээс хойш анх удаа цочмог үе шат 2008 оны хямралын үеэр дэлхийн баялгийн хэмжээ буурсан нь голчлон ам.долларын ханш өссөнтэй холбоотой гэж Швейцарийн Credit Suisse банкны 2015 оны дэлхийн баялгийн тайланд тэмдэглэжээ.

Үүний зэрэгцээ, дэлхийн Nielsen Хэрэглэгчийн итгэлийн индекс 2006 оноос хойш хамгийн өндөр түвшинд хүрч, Европ дахь хэмжилтийн бүх 10 жилийн хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн; 3-р улирал дараалан 2008 оноос хойших хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн.

2016 оны тавдугаар сард Олон улсын валютын сангийн гүйцэтгэх захирал Кристин Лагард " дэлхийн эдийн засаг 2008 оны хямралын үр дагаврыг одоо болтол амссаар байна."

2016 оны 8-р сард Нью-Йорк Таймс сонин өндөр хөгжилтэй орнуудын төв банкууд 2008 оны хямралын үр дагаврыг даван туулж чадаагүй хэвээр байна: өсөлт удаашралтай, инфляци бараг бүртгэгдээгүй, бизнес хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсэхгүй байна; Төв банкууд зээлийн хүүг бараг тэг түвшинд тогтоосноос үл хамааран энэ бүхэн. Хэрэглэгчид болон бизнес эрхлэгчид хүнд хэцүү цаг үргэлж байх болно гэсэн шиг аашилж байгааг тэмдэглэв.

Холбоосууд

1. Аав 23 жилийн өмнө эдийн засгийн хямрал болно гэж таамагласан
   Зээлийн хямрал нь Пап ламын ойлголтыг нотолж байна
2. Дэлхийн банк: 2008 оны хямрал дуусаагүй, гүнзгийрсээр байна // РИА Новости, 2015 оны 01 сарын 16
3. Дэлхийн санхүүгийн эдийн засгийн хямрал - Чөлөөт бодол
4. Гаригийн сүйрэл. 
5. ОУВС дэлхийн хөгжлийн таамаглалаа улам дордуулсан
6. Дэлхийн худалдааны хэмжээ хямралын өмнөх түвшинд хүрсэн - Росбалт
7. https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/fandd/2014/12/pdf/constant.pdf
8. ЕХ-ны эдийн засаг: таван жилийн уналт - Гол мэдээ - Финмаркет
9. ЕХ-ны томоохон орнуудын эдийн засаг уналтаас гарч ирлээ: Евро бүсийн өсөлт сэргэв | 
10. УЖГОРОД - ЕВРОП ДАХ ЦОНХ - UA-REPORTER.COM
11. Ажилгүйдэл: ажиглалтын бүх түүхэн дэх дээд амжилт | 
12. KM.RU
13. НҮБ 2013 онд ажилгүйдлийн дээд хэмжээнд хүрнэ гэж таамаглаж байна - zn.ua
14. Есүс Хуэрта де Сото: "Та номер нэг улс болох боломжийг алдсан":: Хувийн сурвалжлагч
15. Мөнгөний тухай: Кудрин улс төрд орж, баруун жигүүрийн шинэ нам байгуулахад оролцоход бэлэн гэдгээ мэдэгдэв. Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ (тодорхойгүй)
16. . 2013 оны 2-р сарын 17-нд авсан.
17. Жорж Сорос, "Санхүүгийн зах зээлийн шинэ парадигм" (2008 оны Үхрийн орд)
18. Айдсын хүчин зүйл - Сангийн яам Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ Доллар евротой харьцахдаа дээд амжилт тогтоож, нефтийн үнэ өслөө.
19. . 2013 оны 6-р сарын 4-нд эх сурвалжаас архивлагдсан. Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ Доллар евротой харьцахдаа дээд амжилт тогтоож, нефтийн үнэ өслөө.
20. Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ Доллар евротой харьцахдаа дээд амжилт тогтоож, нефтийн үнэ өслөө.
21. АНУ-д эдийн засгийн хямрал "ирчээ" Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ Доллар евротой харьцахдаа дээд амжилт тогтоож, нефтийн үнэ өслөө.
22. Санал асуулга:  хүмүүсийн дийлэнх нь хямралд итгэж байна  Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ Доллар евротой харьцахдаа дээд амжилт тогтоож, нефтийн үнэ өслөө.
23. EEUU- Tesoro inyecta 200,000 млн usd para Fannie Mae y Freddie Mac Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ Доллар евротой харьцахдаа дээд амжилт тогтоож, нефтийн үнэ өслөө.
24. Wall Street cae tras la quiebra de Lehman Brothers y la venta de Merrill Линч
25. Шинжээчид: Дэлхийн эдийн засаг хямралын өмнөх түвшинд хүрэхэд 3-4 жил шаардлагатай/News/Finance.UA
26. Хямралын хоёр дахь давалгаа гарах бүрэн боломжтой гэж Сорос үзэж байна
27. Хямралыг дэлхий нийтээр хүлээн зөвшөөрсөн Коммерсант 2008 оны 10-р сарын 9-ний өдрийн №183 (4000)
28. G7 дэлхийн хямралтай тэмцэх төлөвлөгөөг танилцуулав NEWSru, 2008 оны 10-р сарын 11Зах зээлийн уналт дэлхийг доргиож байна
29. (Англи хэл). Financial Times (2008 оны 10-р сарын 10). 2008 оны 10-р сарын 14-нд авсан. 2012 оны 3-р сарын 19-ний өдөр архивлагдсан.
30. "Их 7"-ын Сангийн сайд нар болон Төв банкны тэргүүн нар шинэ зүйл гаргаагүй байна. NEWSru, 2008 оны 10-р сарын 11.
31. Санхүүгийн зах зээл, дэлхийн эдийн засгийн асуудлаарх G20-ийн дээд хэмжээний уулзалтын тунхаглал ОХУ-ын Ерөнхийлөгчийн албан ёсны вэбсайтад 2008 оны 11-р сарын 15-ны өдөр
32. Европын Төв банк болон Английн банк үндсэн хүүг мэдэгдэхүйц буурууллаа NEWSru, 2008 оны 12-р сарын 4.Европчууд хямралтай тэмцэхийн тулд зээлийн хүүгээ огцом бууруулжээ
33. (Англи хэл). Ройтерс (2008 оны 12-р сарын 4). 2008 оны 12-р сарын 5-нд авсан. 2012 оны 3-р сарын 19-ний өдөр архивлагдсан.
34. 2008 оны 12-р сарын 4-нд Евро NEWSru-г нэвтрүүлснээс хойш еврогийн бүс анхны уналтын үеийг туулж байна. Хятадын тариачид баячуудыг эсэргүүцэж байна- Үндсэн мэдээ .

Европын уналт

2008 оны дэлхийн эдийн засгийн хямралын шалтгаанууд 2008 оны дэлхийн эдийн засгийн хямрал

АНУ-ын эдийн засгийн хямрал хэдэн арван жил үргэлжилж байна. Капитализмын онол бол эрэлтийн тоо хэмжээ (мөнгөний хувьд) нь нийлүүлэлтийн тоо хэмжээг байнга гүйцэж, шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийн улмаас нийлүүлэлтийн тоо хэмжээ байнга өсч байдаг. Энэхүү шинжлэх ухаан, техникийн дэвшлийг төлөхийн тулд та хэрэглэгчдэд мөнгө өгөх хэрэгтэй, үүнийг Холбооны нөөцийн систем сүүлийн 30 жил хийж, долларын асуудлыг нэмэгдүүлж байна. Асуудал нь сард 100-200 тэрбум доллар байна. 70-аад онд Америкт хэт үйлдвэрлэлийн хямрал эхэлсэн - бүх бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг хаа нэгтээ байрлуулах шаардлагатай байв. Долларын дефолт зарлаж, ХНС долларыг алтаар дэмжихээ больсон гэж зарлаж, үүний үр дүнд тэдний хязгааргүй тамга тэмдэг эхэлсэн.

Үндсэн ба цорын ганц шалтгаандэлхийн эдийн засгийн хямралЭнэ нь дэлхийн гол валют болох ам.долларын хэт үйлдвэрлэл юм. 1971 онд АНУ-ын алтны нөөцөөс алтны агууламжтай долларын холбоосыг халах үед долларыг хязгааргүй хэмжээгээр хэвлэж эхэлсэн. Долларын худалдан авах чадварыг АНУ-ын ДНБ (хэвийн улс болгонд байдаг шиг) төдийгүй дэлхийн улс орнуудын ДНБ баталгаажуулсан. Бүх зүйл сайхан байх байсан ч эдийн засаг нь долларын ханшийн өсөлтийг хангаж эхэлсэн мужууд долларын ялгаралтын хэмжээг хэзээ ч хянаж байгаагүй бөгөөд хяналтгүй байдаг. АНУ-ын засгийн газарт үнэхээр ийм хяналт байхгүй. Зөвхөн АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан л ийм эрхтэй.

АНУ-ын Холбооны нөөцийн систем (өөрөөр хэлбэл АНУ-ын Төв банк) нь АНУ-ын 20 хувийн банкны эзэмшдэг хувийн байгууллага юм. Энэ бол тэдний гол бизнес - 1971-2008 он хүртэл дэлхийн долларын нийлүүлэлтийн хэмжээ дэлхийн түүхий эдийн нийлүүлэлтийн бодит хэмжээнээс хэд дахин их байсан. Энэ байдал нь нэгдүгээрт, хувийн байгууллагын хувьд Холбооны нөөцийн системийн эзэд, хоёрдугаарт, АНУ-ын хувьд "боломжийн" хэрэглээний зээл олгоход ихээхэн хэмжээний хөрөнгө зарцуулсан орон сууцны хувьд. Тэдгээр. Та одоохондоо юу ч олж амжаагүй байгаа, гэхдээ тэд чамд байшин, машин гэх мэтийг аль хэдийн өгсөн. 30 жилийн хугацаанд зээлээ төлөхийн тулд ажиллах үүрэг хүлээсэн нь үнэн. Энэ бүхний төлбөрийг (асар их хэмжээний зээл олгох) долларын баталгаагүй гаргах замаар л төлөх боломжтой байсан. Үүний зэрэгцээ Холбооны нөөцийн системийн эзэд энэ мөнгийг хэрэглэгчдэд бүрэн буцааж өгөх шаардлагагүй гэдгийг маш сайн мэдэж байсан, учир нь "хяналттай уналтын" үе шат ирж, долларын уналт зэрэг бүх зүйл өөрчлөгдөнө. Энэ үйл явц аль хэдийн хөдөлж байна.

Тэгэхээр долларын хэт үйлдвэрлэл гол нь дэлхийн санхүүгийн хямралын шалтгаан 2008 он

Дараагийн шалтгаан- Энэ бол барьцаагүй ипотекийн зээлийн хөөс хагарч байна. АНУ-д 2001-2005 онд хүн амын орон сууцны эрэлт нэмэгдэж, үл хөдлөх хөрөнгийн өсөлт гэж нэрлэгддэг. Үнийн өсөлтийг үргэлж эрэлт нэмэгддэг. Үнийн өсөлтийн үед орон сууц худалдаж авснаар хүмүүс мөнгөөр ​​хөрөнгөжүүлдэг. Тиймээс энэ хугацаанд АНУ-д "субprime" зээлийг идэвхтэй гаргаж эхэлсэн, өөрөөр хэлбэл "найдваргүй" гэж орчуулагдсан. Тэд зээл авч байгаа хүнд тавих шаардлагыг бууруулж, зээлээ хугацаанд нь төлж чадахгүй байсан ч байрыг нь хурааж, зарж, үнийн өсөлтөөр мөнгө хийж болно гэж ухаалгаар, нэгэн зэрэг гэнэн итгэн үнэмшдэг. Үүнтэй төстэй зээл санал болгодог тоо томшгүй олон байгууллага зах зээл дээр гарч ирэв. Мэдээжийн хэрэг, үүнийг хүмүүсийн амар хялбар аргаар мөнгө олох хүсэл эрмэлзэл голчлон тайлбарлаж болно. Дараа нь дараахь зүйл тохиолдов: зах зээл өсч, ханасан, дараагийн үе нь заасан үнээр орон сууц худалдаж авахыг хүсэхгүй байв. Мэдээжийн хэрэг, зах зээлийн эдийн засаг зохих ёсоор хариу үйлдэл үзүүлсэн: үнэ тэр даруй буурч эхлэв.

Зээлийг үл хөдлөх хөрөнгө өөрөө барьцаалсан боловч худалдах үеийн эцсийн үнэ нь анхны зээлийн дүнгээс хамаагүй бага байна. Ашигтай зээл авсан хүн зээл өгсөн компани нь буцааж төлж чадахгүй, харин зах зээлийн үнэ нь зээлийн дүнгийн тал хувь болж хувирдаг. Тусдаа тохиолдолд энэ нь хамаагүй, гэхдээ Америкийн зах зээл асар том тул Америкт ипотекийн зээлийг барьцаалсан мөнгөгүй, хүн бүрт олгож эхлэв. Нэмж дурдахад, АНУ-ын эдийн засаг (мөн бусад орны эдийн засаг) хүчтэй гажуудал хүлээж авсан - нэг салбар нь бусад салбараас (үл хөдлөх хөрөнгө) ихээхэн давамгайлж байсан боловч мужид хамаагүй бага өгсөн. Жишээлбэл, хэрэв 100 рубль эдийн засгийн салбарт орж ирсэн бол тэр дор хаяж ижил зүйлийг бодит үнээр буцааж өгөх ёстой. Ийм салбарууд бүх бодит үнэ цэнийг эдийн засагт шилжүүлээгүй. 2000 онд АНУ-ын шинэ эдийн засаг уналтад орсон.

7-р бүлгийн 1-р курсын оюутан бэлтгэв

Дэлхийн эдийн засгийн чиглэлээр мэргэшсэнАвин Иван

2008 оны хямрал бол зүгээр нэг үзэгдэл биш. Энэ үйл явдал нь дэлхийн эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн сүүлийн хэдэн арван жилд хамгийн их уналтад хүргэв. Үүний үр дагавар маш өргөн тархсан тул дэлхий даяар мэдрэгдсээр байна. Энэ бол ноцтой сэдэв тул үүнийг судлах нь зүйтэй.

Урьдчилсан нөхцөл

2008 оны хямрал нь бусад чухал үзэгдлийн нэгэн адил тодорхой шалтгаан, гарал үүсэлтэй байсан. Мэргэжилтнүүд дэлхийн санхүүгийн системийг сүйрүүлэхэд хүргэсэн хэд хэдэн чухал урьдчилсан нөхцөлийг тодорхойлж байна.

Үүнд эдийн засгийн хөгжлийн ерөнхий мөчлөгийн шинж чанар нөлөөлсөн. Хэлбэлзэл хэвийн байна. Гэхдээ эдийн засгийн уналт ихэвчлэн өсөлттэй байдаг. Тиймээс мөчлөг нь үе үе байдаг. Гэвч 2008 оны хямрал эдийн засгийг хурдацтай уналтад хүргэсэн. Үүнийг масштабаар харьцуулж үздэг Их сэтгэлийн хямрал 1930-аад он. Дэлхийн худалдаа рекорд арван хувиар буурчээ! Сэргээлт зөвхөн 2011 онд ажиглагдаж эхэлсэн. Мөн дэлхийн худалдаа хямралын өмнөх өсөлтөөс нэлээд хоцорч байна.

Урьдчилсан нөхцөл нь мөн хөрөнгийн урсгал болон олон улсын худалдааны тэнцвэргүй байдал орно. Мөн зээлийн зах зээлийн хэт халалт нь эдийн засгийн өсөлтийн хурд нь хяналтгүй болж, улсын болон хувийн нөөцийг шингээж, эцэстээ уналтад хүргэдэг. Гэвч 2008 онд энэ нь ипотекийн зээлийн хямралаар дууссан. Энэ нь 1980-2000 онд болсон зээлийн өргөтгөлийн үр дүн юм.

Гарал үүсэл: АНУ

Дэлхийн эдийн засгийн уналт 2008 оны АНУ-ын ипотекийн зээлийн хямралаас эхэлсэн гэдгийг бүгд мэднэ. Санхүүгийн байгууллагуудын дийлэнх нь хурдан дампуурч, хувьцааны үнэ унасан. Энэхүү ипотекийн зээлийн хямралын урьдчилсан нөхцөл нь 2006 онд зарагдсан орон сууцны тоо буурч байсан үеэс улбаатай байсныг тэмдэглэх нь зүйтэй. Мөн аль хэдийн 2007 оны хавар нөхцөл байдал өндөр эрсдэлтэй ипотекийн зээлийг залгисан. Үүний үр дүнд энэ хямрал санхүүгийн хямрал болж, зөвхөн АНУ-ыг хамарч эхлэв.

Вашингтоны Олон Улсын Санхүүгийн Хүрээлэнгийн мэргэжилтнүүдийн хийсэн тооцоо судалгаанаас үзэхэд нөхцөл байдлын дэлхийн мөн чанарыг мэдэрч болно. 2007 он болон ирэх оны эхний хагаст янз бүрийн улс орны банкууд алдагдлаасаа болж 390 тэрбум долларыг хасчээ! Мөн эдгээр сангийн ихэнх нь Европоос ирсэн.

2008 оны санхүүгийн хямрал Америкийн корпорацуудын үнэ цэнийг 40%-иар бууруулсан. Европын зах зээлийн уналт 50%-иас давжээ. ОХУ-ын хувьд манай хувьцааны индексийн үнэлгээ хямралын өмнөх үеийнхээс 1/4 хүрэхгүй байсан.

Засгийн газрын тайлбар

2011 оны эхээр АНУ-ын эрх баригчид тухайн үеийн ерөнхийлөгч Барак Хуссейн Обамагийн тушаалаар эцсийн тайлангаа гаргажээ. Өмнө нь хямралын шалтгааныг нарийвчлан судалж байсан. Энэ нь үнэндээ тайланд нийтлэгдсэн байв.

АНУ-ын засгийн газар 2008 оны хямралыг санхүүгийн зохицуулалтын доголдол, мөн компанийн засаглалын салбар дахь зөрчлөөс үүдсэн гэж үзжээ. Тэд л хэт их эрсдэлд хүргэсэн.

Өрхийн хэт өндөр өр, хэн нэгний зохицуулалтгүй “сүүдрийн” гэх банкны тогтолцооны өсөлт бас нөлөөлсөн. Үүнээс гадна деривативын өргөн тархалтыг урьдчилсан нөхцөл гэж үзсэн. Эдгээр биржээр арилжаалагддаг гэрээнүүд нь 2000-аад оны дундуур маш их алдартай боловч маш "чамин" үнэт цаас байсан.

Энэ үзэгдэл хэрхэн тархсан

2008 оны санхүүгийн хямрал дэлхийн өндөр хөгжилтэй орнуудыг тэр даруйд нь идүүлсэн. Энэ өдрийг хүртэлх хугацаанд дэлхийн худалдаа тогтвортой өсч байв. Дундаж хувь нь ойролцоогоор 8.74% байв. Гэвч банкны зээлийн хэмжээ огцом буурч, үйлчилгээ, бараа бүтээгдэхүүний эрэлт буурч зогсохгүй уналтад ормогц энэ тоо 2.95% болж буурсан байна. Үүний дараа жилийн дараа дахин 11.89% -иар буурсан байна.

Энэ бүхэн нь 2008 оны 10-р сарын 8-нд дэлхийн бүх тэргүүлэх төв банкууд урьд өмнө байгаагүй шийдвэрт хүрч, зээлийн хүүгээ бууруулахад хүргэсэн. Цорын ганц үл хамаарах зүйл нь Орос, Япон байв. Энэ алхамЭнэ нь эдийн засгийн сүйрлийн эцсийн хүлээн зөвшөөрөлт гэж үзсэн.

Хоёр хоногийн дараа Вашингтонд Япон, Франц, АНУ, Канад, Итали, Герман, Их Британийн Сангийн сайд, Төв банкны тэргүүн нарын уулзалт болов. Тэдний уулзалтын үеэр хямралын эсрэг төлөвлөгөөг баталлаа. "Онцгой бөгөөд яаралтай арга хэмжээ авах" шийдвэр гаргасан. Түүгээр ч зогсохгүй энэ төлөвлөгөөнд байгаа бүх хөрөнгийг системийн чухал санхүүгийн байгууллагуудыг дэмжихэд ашиглахаар тусгасан.

Дараа нь 2008 оны арваннэгдүгээр сарын 14-нд G20-ийн орнуудын удирдагчид хямралын эсрэг дээд хэмжээний уулзалт зохион байгуулав. Энэ уулзалтын үеэр дэлхийн ач холбогдол бүхий санхүүгийн байгууллагууд болон зах зээлийг ерөнхийд нь өөрчлөн зохион байгуулах ерөнхий зарчмуудыг агуулсан тунхаглалыг батлав.

Гурван долоо хоногийн дараа Английн төв банк болон ECB хүүгээ бууруулж, дефляцийн аюул улам бүр хурдацтай тулгарсан. Тэгээд удалгүй муу мэдээ сонсогдов. Евро бүсийн ДНБ 2008 оны хоёрдугаар болон гуравдугаар улиралд 0.4 хувиар буурсан нь тогтоогдсон. Энэ нь Европын эдийн засаг сүүлийн 15 жилд анх удаа уналтад орсон гэсэн үг.

Орост юу болж байсан бэ?

2008 оны хямрал манай улсын эдийн засагт нөлөөлөхгүй байж чадсангүй. Хэдийгээр эхэндээ Дэлхийн банкны тайланд дурдсанаар Орост энэ нь зөвхөн хувийн хэвшилд нөлөөлсөн.

Тэр жилийн түгшүүртэй дохио нь 5-р сард ажиглагдсан хөрөнгийн зах зээлийн уналт байсан бөгөөд энэ нь 7-р сард үнийн уналтаар дууссан. Дараа нь Оросын "онцлог" нь корпорацийн асар их гадаад өр, маш бага ач холбогдол бүхий улсын өр болжээ.

Намар 2008 оны дэлхийн эдийн засгийн хямрал манай улсыг бүрхэж эхэлсэн. MICEX болон RTS-ийн хувьцааны индексүүд унаж, экспортын бүтээгдэхүүний үнэ буурч, аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл буурч эхлэв. Мөн мэдээж ажлын байр цомхотголд орсон. Аравдугаар сард ДНБ 0.4 хувиар буурсан. Энэ нь эдийн засгийн уналт эхэлснийг илтгэсэн.

Юуны өмнө улс гадаад өрийг төлж, үндсэн банкуудаа дахин хөрөнгөжүүлж эхэлсэн. Санхүүгийн системийг дэмжихийн тулд ДНБ-ий 3 хувиас давсан хөрөнгийг зарцуулах шаардлагатай байсан. Хэрэв та Дэлхийн банкны мэдээлэлд итгэж байгаа бол эдгээр арга хэмжээ нь өөрийгөө зөвтгөсөн. Банкны системхөрвөх чадварын хэт хомсдолтой байсан ч тогтворжсон. Томоохон байгууллагууддампуурлаас зайлсхийж, гадаад валютын хадгаламж нэмэгдэж, нэгтгэх үйл явц дахин эхэлсэн.

Гэсэн хэдий ч рублийн ханшийг бууруулах оролдлого амжилтгүй болсон. Тус улсын алт, валютын сангийн ¼ орчим нь алга болсон. Тиймээс мөн оны арваннэгдүгээр сард "зөөлөн ханшийн бууралт" гэгчийг хэрэгжүүлж эхэлсэн нь зарим хүмүүсийн үзэж байгаагаар олон компани үйлдвэрлэлээ хумьж, эргэлтийн хөрөнгөө валютын зах руу татахад хүргэсэн.

Грек

Орос улсад 2008 оны хямрал эдийн засгийг маш ихээр дордуулсан. Гэвч манай улс азаар Грек шиг хохирсонгүй.

Энэ улсын Засгийн газар төсвийн алдагдлыг нөхөх хэмжээний зээл авсан нь баримт юм. 2010 он гэхэд өр нь аймшигтай их болж, Грекийн макро эдийн засгийн талаарх мэдээлэл гарсны дараа нөхцөл байдал бүрэн хүндэрсэн. Хэмжээ нь маш их байсан тул Караманлисын засгийн газар хүртэл түүний хэмжээний талаар чимээгүй байв.

2011 он гэхэд Грекийн улсын гадаад өр 240 тэрбум евро болсон нь тогтоогдсон. Энэ хэмжээ нь улсын ДНБ-ий 140%-иас давж байна. 2009 онд Грек 80-хан тэрбумын зээл авсан гэдгийг тооцоод үзвэл дэлхийн мөн чанарыг ойлгож болно. Ингэснээр тус улсын алдагдал ДНБ-ий 12.7 хувьтай тэнцэж байна. Хэдийгээр Европт зөвхөн 3% -ийг зөвшөөрдөг.

Засгийн газар өрөө төлж чадаагүй учраас төсвийн зардлыг танасан. Энэ нь жагсаал, эсэргүүцлийн жагсаал, үймээн самуунд хүргэсэн. Үүнд 2008 оны хямралын шалтгаан гол үүрэг гүйцэтгэсэн. Хамгийн харамсалтай нь одоо болтол байдал дээрдээгүй байна. 2015 онд Грек улс дефолтод орж, дэлхийн хамгийн их өртэй орон болсон.

Бүгд Найрамдах Беларусь Улс

Асаалттай эдийн засгийн байдалЭнэ мужид өмнө дурдсан бүх шалтгаан нэн даруй нөлөөлсөнгүй. 2008 оны хямралын үр дагавар ч тодорхой хугацааны дараа гарч ирсэн. Энэ бүхэн санхүүгийн болон хөрөнгийн зах зээлийн хөгжил муутай холбоотой.

Гэсэн хэдий ч бууралт ажиглагдсан. Беларусь улстай түншилж байсан орнуудын үйлдвэрлэлийн хэмжээ буурсантай холбоотой. Энэ бууралтын үр дагавар нь зарим экспортын барааны эрэлт буурсан явдал байв. Эдгээр нь Беларусийн хувьд хар төмөрлөг, инженерийн бүтээгдэхүүн, нефтийн бүтээгдэхүүн, калийн бордоо байв.

Гэвч 2011 онд байдал улам хурцадсан. Беларусийн рублийн ханш 75%-иар унаж, рекорд хурдтайгаар сулрав. Үүний зэрэгцээ албан ёсны ханшийг хадгалж, харин бодит “хар” ханш хоёр дахин өндөр байв. Гэвч эцэст нь ханшийн уналтыг хүлээн зөвшөөрсөн.

Украины нөхцөл байдал

2008 оны дэлхийн санхүүгийн хямрал ч энэ төрийг хамарсан. Тэр үед Украинд туйлын хүнд нөхцөл байдал үүссэн. Юутай ч Засгийн газар хямралын эхэн үед ОУВС-гаас их хэмжээний зээл авсан. Түүний хэмжээ 16.5 тэрбум доллар байв. Украйны нөөц ердөө 32 тэрбум байсан гэж үзвэл асар том капитал бөгөөд энэ зээлийг барууны зээлдүүлэгчид төлөхийн тулд авсан.

Мэдээжийн хэрэг, 2008 оны Украины хямралын үр дагавар дэлхийн хэмжээнд байсан. Зөвхөн аравдугаар сард аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл бараг 20 хувиар буурсан. Мөн арваннэгдүгээр сар гэхэд ДНБ 16.1 хувиар буурсан байна. Валютын ханш ч унасан. Нэг ам.долларын үнэ 4.6 гривенээс 10 болж өсөв.

Арванхоёрдугаар сарын 19-нд гайхах зүйл алга Үндэсний банкУкраин дотоод дефолт зарлалаа. Үүнээс өмнө ҮБХ хадгаламжаас мөнгөө эрт татахыг хориглосон. Үүнээс болж иргэдийн гривенийн хадгаламж унасан. Мөн өмнө нь олгосон зээлийн хүү нэг хагас дахин нэмэгдсэн. Иргэдийн гадаад валютын зээлийн өр 130 тэрбумаас 191.7 тэрбум болж өссөн статистик мэдээ байна! Мөн энэ нь ханшийн өсөлтийг харгалзахгүйгээр, гэхдээ зөвхөн Hryvnia уналтаас болж байна.

Мөн гадаад худалдааны тэнцэл алдагдалтай гарсан. Энэ нь импорт экспортоос давсан гэсэн үг. 10 сарын дотор алдагдал 17 тэрбум ам.долларт хүрсэн. Үүнийг нөхөхийн тулд бид зээлсэн хөрөнгөө ашиглах ёстой байсан.

2009 оны эцсээр 2008 оны дэлхийн хямралын улмаас Украины ДНБ 14.8 хувиар буурсан гэж мэдэгдэв. Мөн энэ үзүүлэлт дэлхийн түүхэн дэх хамгийн муу үзүүлэлтүүдийн нэг болжээ. Нөхцөл байдал зөвхөн Эстони, Ботсванад л илүү ноцтой байсан (муу нэртэй Грекийг эс тооцвол).

Хятадад юу болж байсан бэ?

Хямрал эхлэхээс өмнө Хятад улс маш сайн ажиллаж байсан. 2007 он бол ДНБ 10 гаруй хувиар өссөн тав дахь жил байлаа. Үүний зэрэгцээ улсын эдийн засгийн өсөлтийн хурд гайхалтай үр дүнд хүрсэн. Энэ нь сүүлийн 13 жилийн бүх үзүүлэлтээс давж, 11.4%-д хүрсэн байна.

Гэвч АНУ-ын эдийн засаг уналтад орж эхлэв. Мөн Хятадын эдийн засгийн өсөлтийн хурд аажмаар боловч гарцаагүй буурч эхэлсэн. Энэ нь бүх зүйл эхэлсэн наймдугаар сард АНУ-д ипотекийн зээл төлөгдөөгүй хүмүүсийн тоо огцом өссөн нь нөлөөлсөн.

Хятадын алт, валютын нөөц 2008 оны намар хоёр их наяд ам.доллар байсан бол 2008 оны сүүлийн гурван сарын байдлаар 1.9 их наяд болж буурчээ. Мөн Хятадын эрх баригчид дэд бүтцийг шинэчлэх, хөдөө аж ахуйг хөгжүүлэхэд 586 тэрбумын хөрөнгө оруулалт хийхээр шийджээ. Заасан хэмжээ нь ДНБ-ий 18 хувьтай тэнцэж байна. Хямралын эсрэг багц арга хэмжээг хэрэгжүүлэхэд нэг тэрбумаар бага мөнгө зарцуулсан.

Мөн 2008 оны намрын сүүлчээр ажилгүйчүүдийн тоо эрс нэмэгдсэн байна. Нөхцөл байдал маш хүнд болж, экспортын бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг үйлдвэрүүд хаагдсан. Үүнтэй холбогдуулан Засгийн газраас эдийн засгаа дотоодын хэрэгцээнд чиглүүлэх шийдвэр гаргасан.

2008 оны арваннэгдүгээр сар Хятадын хувьд хамгийн хүнд жил байлаа. Засгийн газар маш чадварлаг ажилласан гэж хэлэх ёстой. Зургаан сарын дараа буюу 2009 оны 3-р сард тус улс хямралын өмнөх үйлдвэрлэлийн түвшиндээ буцаж ирэв. Үүнээс ч илүү - тус улс өнгөрсөн 2008 оны мөн үеэс ¼ дахин их ашиг олж чадсан.

Нийгмийн үр дагавар

Мэдээжийн хэрэг, ийм дэлхийн хэмжээний үйл явдал нийгэмд нөлөөлөхгүй байх аргагүй юм. Үндсэн сөрөг цэгажилгүйдэл хурдацтай өссөн. Энэ нь өнөөг хүртэл үргэлжилж байна. Европ, АНУ-д ажилгүйдлийн түвшин 10% -иас давсан (хүлээн зөвшөөрөгдөх хэмжээ нь ердөө 4%). Орос улсад хямралын үр дүнгийн дагуу энэ үзүүлэлт 11% -иас дээш байв. Одоо 2016 оны есдүгээр сарын байдлаар албан ёсны ажилгүйдлийн түвшин 5.2 хувь болж буурчээ.

Гэхдээ хамгийн их ноцтой үр дагавархямрал бол амиа хорлох явдал юм. Санхүүгийн хүндрэл нь дэлхий даяар амиа хорлох шалтгаан болсон. Тэд ихэвчлэн ойр дотны хүмүүсээ хөнөөсөн хэрэг дагалддаг байв. Тухайлбал, 2008 оны наймдугаар сарын 21-нд Мумбайд дампуурсан брокер жирэмсэн эхнэрээ боомилж, дараа нь өөрийгөө дүүжлэв. Томоохон бизнесменүүд ээлж дараалан сайн дураараа амиа егүүтгэсэн - Картик Ражарам өөрийгөө буудаж, гэр бүлийнхнийхээ таван гишүүнийг хөнөөсөн, Кристен Шноор өөрийгөө дүүжилж, Адольф Меркле галт тэргэнд шидсэн, Стивен Гуд, Владимир Зубков шиг өөрийгөө бууджээ. , Жеймс Макдоналд болон бусад олон хүмүүс хямралыг даван туулж чадаагүй. Дашрамд дурдахад Орост амиа хорлох тохиолдол 100 мянган хүн ам тутамд 14-өөс 29 болж өссөн байна.

Үргэлжлэл

Харамсалтай нь 2008 оны эдийн засгийн хямрал дуусаагүй байна. Мэдээжийн хэрэг, дэлхийн нөхцөл байдал тодорхой хэмжээгээр тогтворжсон ч ихэнх улс орнууд эдийн засгийн хямралтай хэвээр байна. 2015 оноос хойш эдийн засгийн өсөлтийн тогтворгүй байдал, түүнчлэн олонд танигдсан зөрчилдөөнөөс үүдэлтэй геополитикийн шинэ эрсдэлүүд бий болсон.

Сэргээлт үргэлжилсээр байгаа ч энэ нь маш жигд бус байгаа тул хүмүүсийн дийлэнх нь үүнийг мэдэрдэггүй. Жилийн өмнө ОУВС-гийн гүйцэтгэх захирал Кристин Лагард 2008 онд болсон үйл явдлын үр дагавраас дэлхийн эдийн засаг хохирсоор байна гэж хэлж байсан. Мөн энэ нь хэр удаан үргэлжлэхийг тодорхой хэлэх боломжгүй юм. Мөн хэдхэн сарын дараа Нью-Йорк Таймс сонинд өндөр хөгжилтэй орнуудын төв банкууд хямралын үр дагаврыг даван туулж чадахгүй хэвээр байгаа тухай өгүүлэл нийтлэв.

Эдийн засаг маш удаан өсч, хөрөнгө оруулалт хамгийн бага идэвхтэй хийгдэж, инфляци бараг бүртгэгдээгүй байна. Энэ нь Төв банкны хүү бага байсан ч гэсэн. Болсон явдалд хүмүүс маш их цочирдсон тул бизнес эрхлэгчид, хэрэглэгчид хүнд хэцүү үе хэзээ ч арилахгүй мэт аашилж байгаад гайхах зүйл алга.

Сүүлийн жилүүдэд онцолж байсныг дурдах нь зүйтэй чухал үүрэгХятадын эдийн засаг. Энэ нь дэлхийн санхүүгийн өсөлтийн 1/3 хувийг эзэлж байгаа тул гайхах зүйл алга. Хэрэв та Эдийн засгийн хамтын ажиллагаа, хөгжлийн байгууллагын мэдээлэлд итгэж байгаа бол одоогийн байдлаар Хятад улсын байдал АНУ-ынхаас дээр байна. Тийм ч муу биш. Хамгийн гол нь Хятадад эдийн засгийн уналт байхгүй. Учир нь ийм тохиолдол нь гол эрсдэлт хүчин зүйл болно дэлхийн эдийн засаг. 2008 оныг давтснаар бүх зүйл хэрхэн дуусах нь тодорхойгүй байна.